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铜市场分析总结（2023年12月08日）

核心内容概述

本报告分析了2023年12月8日铜市场的价格走势、基本面数据及宏观行业动态，指出美元指数回落对铜价形成利好，同时国内货源紧张和现货升水支撑铜价上涨。整体来看，铜市场呈现上涨趋势，但需关注供应端的不确定性及需求端的边际变化。

基本面数据

期货市场表现

交易数据

库存与价差

现货与价差

宏观及行业新闻

• 欧元区经济数据：三季度GDP同比终值下修至零增长，环比为-0.1%，与预期一致。
• 美国就业数据：感恩节期间申请失业救济人数超预期回落，创四个月最大降幅。
• 巴拿马铜矿事件：巴拿马最高法院裁定First Quantum签订的Cobre铜矿合同违宪，导致其暂停生产，可能面临债务违约和成本削减。
• 智利铜产量：Cochilco数据显示，10月铜产量同比下滑5.7%，至128,000吨。
• 中国进口数据：11月未锻轧铜及铜材进口量达550,566吨，创2021年12月以来新高，环比增长10.1%。

趋势强度

• 铜趋势强度：θ（未提供具体数值）
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强（-2至2区间）

市场观点与建议

• 价格走势：隔夜伦铜价格大幅回升，沪铜指数上涨。
• 供应端：进口铜精矿现货加工费TC持续回落，海外铜矿供应存在扰动；中国冶炼产能持续扩张，原料采购需求增加，精铜产量上升。
• 需求端：终端消费边际回升，市场货源不足。
• 库存变化：国内仓单库存减少，伦铜仓单库存增加，注销仓单比例回升。
• 价差变化：国内现货对期货升水缩窄，沪铜近远月升水走高；伦铜0-3现货贴水扩大。
• 美元影响：美元指数回落，利好风险资产，铜价受益。
• 支撑因素：国内货源紧张及现货升水支撑铜价短期上涨。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
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• 报告观点仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担风险。

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