20210302-浙商证券-医疗器械Ⅱ行业_新冠疫情与IVD行业跟踪报告_疫情拐点已现_IVD行业生变_19页_971kb

医疗器械Ⅱ行业：新冠疫情与IVD行业跟踪报告总结

核心内容概述

本报告发布于2021年3月2日，分析了新冠疫情对IVD（体外诊断）行业的影响，特别是新冠检测产品的需求变化、行业格局演变以及未来的发展趋势。报告指出，全球新冠日增确诊病例已出现拐点，疫苗接种成为疫情缓解的重要因素，同时，疫情对PCR行业带来了长期的促进作用，推动了技术迭代和行业集中度提升。此外，报告还提供了对相关IVD企业的投资建议及风险提示。

主要观点

疫情跟踪

• 全球新冠日增确诊病例自2021年1月7日达到峰值后持续回落，截至2021年3月1日已降至30万例以下。
• 以色列大规模接种新冠疫苗后，新增感染率显著下降，表明疫苗接种是日增病例回落的主要原因。
• 预计2021年中全球日增确诊病例将降至约7万例，累计确诊病例约1.36亿例。

IVD行业影响

• 短期影响：
  • 海外抗原快速检测试剂需求旺盛，供不应求，预计2021年上半年全球抗原检测试剂消耗量达25.2亿人份，市场规模50.4亿美元。
  • 国内核酸检测需求持续旺盛，预计2021年上半年消耗约4.88亿人份，市场规模达48.8亿元，同比增长约93.1%。
• 长期影响：
  • PCR实验室资源下沉政策推动了PCR行业的发展，打开了基层市场，成为行业发展的先决条件。
  • 技术迭代加速，核酸检测灵敏度、检测时间及应用场景均得到提升，分子诊断技术因疫情向前发展了5年以上。
  • 抗原检测作为新兴技术，有望在疫情后继续受益于全球范围内的国产替代及创新红利。

投资思路

• 短期：关注海外抗原快检产品需求及国内核酸检测需求，推荐关注东方生物、万孚生物、达安基因、之江生物。
• 长期：聚焦技术先进、质量过硬、产线齐全的企业，推荐关注圣湘生物、华大基因，这些企业有望成为行业龙头。

关键信息

市场规模预测

• 海外抗原检测试剂：预计2021年上半年消耗25.2亿人份，市场规模50.4亿美元。
• 海外核酸检测试剂：预计2021年上半年消耗4.2亿人份，市场规模21.1亿美元。
• 国内核酸检测试剂：预计2021年上半年消耗4.88亿人份，市场规模48.8亿元，同比增长约93.1%。

主要企业分析

• 东方生物：全球新冠抗原检测产能最大，产品灵敏度高，出口欧洲广受认可，预计2021年上半年销售持续旺盛。
• 万孚生物：在抗原检测领域表现突出，具备较强的市场竞争力。
• 达安基因：国内核酸检测试剂市占率最高，2020年国内销量占比超80%，在河北省疫情中为主要供货商。
• 之江生物：国内核酸检测试剂市占率较高，产品性能稳定。
• 圣湘生物：核酸检测试剂出口量全球领先，覆盖140多个国家和地区，具备全球影响力。
• 华大基因：新冠检测试剂获得多国市场准入，推出“火眼”实验室解决方案，覆盖全球180多个国家和地区。

风险提示

• 市场竞争加剧；
• 疫情变化风险；
• PCR基层推广不及预期；
• 政策变动风险；
• 海外市场及汇率风险。

投资建议

• 抗原检测试剂：东方生物、万孚生物；
• 国内市占率较高的核酸检测试剂企业：达安基因、之江生物；
• 长期行业龙头：圣湘生物、华大基因。

行业评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上。

结论

新冠疫情对IVD行业产生了深远影响，短期推动了抗原检测和核酸检测需求的快速增长，长期则促进了PCR行业技术升级与市场扩张。行业格局在疫情中发生显著变化，部分企业借机实现弯道超车，海外业务拓展加速。报告建议投资者关注具有技术优势、市场竞争力及国际化能力的IVD企业，同时注意疫情及政策变化等潜在风险。