2023年4月A股及港股金股组合：同比修复，由春入夏-20230331-光大证券-21页_914kb

2023年4月A股及港股金股组合分析总结

核心内容

2023年4月，A股及港股市场均表现出一定的复苏迹象。A股市场在3月出现分化，科创50表现突出，而上证50则跌幅较大。港股市场则整体反弹，多个指数涨幅显著。市场分析认为，二季度经济数据有望实现同比修复，推动市场走出弱势，进入上行阶段。同时，美联储加息接近尾声，叠加中国经济复苏，港股市场值得积极配置。

主要观点

A股观点

• 同比修复：经济数据何时实现同比修复将是市场走势的关键，二季度有望看到经济数据的修复，市场有望回升。
• 主题投资：2019-2020年的市场环境与当前相似，今年可能成为主题投资的大年，但需关注业绩支撑。
• 行业配置：建议关注消费复苏和制造业投资两大主线，重点布局电子、计算机、机械、通信等行业，以及食品饮料、酒店餐饮、旅游、体育服装、制药、医疗服务等消费领域。

港股观点

• 流动性宽松：美联储加息接近终点，港股市场可能受益于流动性边际宽松。
• 经济复苏：中国经济复苏趋势明确，政策支持将支撑港股基本面。
• 配置方向：重点关注受益于AI技术发展的计算机、软件等互联网行业，以及受益于国内经济复苏的消费行业。

关键信息

A股金股组合

2023年4月A股金股组合包括以下10支股票：

• 海康威视：分拆海康机器人上市，受益于AI和产业复苏。
• 兆易创新：业绩高速增长，布局工业与车规产品。
• 三六零：推出AI大模型产品，布局AI应用。
• 中文在线：手握海量IP资源，拥抱AIGC。
• 广和通：车载业务增长，费用管控改善。
• 阳光电源：光储业务持续加速，盈利修复。
• 泸州老窖：经营韧性显著，业绩弹性明显。
• 重庆啤酒：至暗已过，把握高弹性机会。
• 格力电器：空调景气周期向上，低估值高分红。
• 九强生物：“多元布局+国药赋能”双轮驱动，打造IVD平台型企业。

港股金股组合

2023年4月港股金股组合包括以下8支股票：

• 腾讯控股：微信生态商业化潜力大，游戏和广告业务表现稳健。
• 网易-S：核心产品竞争力强，期待《逆水寒》等产品进展。
• 联想集团：全球第三大服务器厂商，受益于AIGC和数字中国算力需求。
• 金蝶国际：云服务收入增长稳健，打造央国企标杆项目。
• 医渡科技：中长期多元化增长趋势不改，关注大数据和生命科学解决方案。
• 美团-W：经营性现金流转正，期待到店酒旅复苏。
• 华润啤酒：高端产品增长加速，现金流强劲。
• 安踏体育：多品牌战略推动增长，本土龙头表现值得期待。

风险提示

• 经济增长不及预期：若经济复苏不及预期，可能影响市场表现。
• 新冠疫情扰动：疫情反复可能对消费和供应链造成影响。
• 超预期风险事件：如海外银行业风波持续发酵，可能引发市场波动。

估值与盈利预测

A股金股组合（EPS与PE）

港股金股组合（EPS与PE）

分析师与联系信息

• 分析师：张宇生、刘芳
• 联系人：王国兴、郭磊

总结

2023年4月，A股与港股市场均展现出复苏迹象，重点推荐的股票涵盖消费、科技、制造等多个领域，体现出对经济修复和政策支持的预期。分析师认为，二季度经济数据有望实现同比修复，市场可能重回上行轨道，同时主题投资将受业绩支撑。港股市场受益于流动性宽松和中国经济复苏，值得积极配置。投资者应关注业绩表现及潜在风险，如经济复苏不及预期、疫情反复及超预期风险事件等。