20250604-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_14页_1mb

有色金属市场早盘观察报告（2025年6月4日）

重点摘要

贵金属板块：

• 市场回顾：受美元走强影响，金价有所回落。现货黄金收跌0.83%，伦敦银收跌0.497%；国内沪金主力合约收跌0.46%，沪银小幅收涨0.2%。
• 重要资讯：特朗普宣布自6月4日起将钢铝关税提高至50%；美国4月职位空缺超预期，达7391万人。
• 逻辑分析：美国通胀温和与就业数据变化使市场情绪波动，关税增加滞胀担忧但职位复苏支撑经济信心，贵金属呈高位震荡趋势。
• 交易建议：逢低试多，套利与期权观望。

铜板块：

• 市场回顾：伦铜上涨0.24%，国内库存下降。
• 关键事件：特朗普宣布铝关税提高至50%，国内运行产能提升。
• 逻辑：关税强化美国铜价升水，产量恢复对冲进口，国内消费淡季影响市场供需。
• 策略：铜价高位震荡，期待消费旺季，套利borrow策略继续持有。

投资总结：

核心观点：

• 美国政策（关税与数据波动）对市场情绪影响大。
• 重点关注75000盎司/LB黄金与工业金属生产端。
• 工业硅、多晶硅、碳酸锂等延续跌势。

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