20240714-招商期货-金融期权周度报告_市场全线反弹_大盘风格领先_8页_1mb

金融期权周度报告摘要

2024年7月14日的金融期权周度报告显示，市场出现全线反弹，其中大盘风格指数表现强劲。上证50ETF和沪深300ETF再领涨，结束此前连续两周下跌的走势。小盘风格如科创50ETF在半导体支持下强势反弹，但风格分化持续。

期权标的资产间的相关性显示，大盘风格资产（如上证50ETF、沪深300ETF）维持强正相关，而对小盘风格资产（如科创50ETF）正相关性较低，表明目前仍处于大盘主导的结构性环境中。

持仓PCR数据显示，除部分对应大盘指数期权PCR回落外，多数股市指数期权PCR上升，说明投资者在反弹行情中对冲意愿增强。指数ETF期权持仓量整体上涨。

隐含波动率方面，上证50ETF和沪深300ETF期权处于历史低位，显示市场预期短期波动风险较低；中证500ETF期权波动率连涨，市场对其未来大幅波动预期较高。

操作建议方面，建议以Delta多头偏好为主，配置牛市价差及实值认购期权，标的可选上证50ETF、沪深300ETF或科创50ETF；波动率层面则维持对中证500ETF做空波动率、上证50ETF做多波动率。

风险提示提及地缘政治对资产配置的影响，报告最后强调报告仅供参考，不构成投资建议。

——金融动态