20180529-中泰证券-网络可视化专题报告_商业需求与政府需求共振推动景气加速_17页_1mb

通信行业网络可视化专题报告总结

核心内容

本报告聚焦于网络可视化行业的发展趋势、市场格局及投资机会，重点分析了该行业在全球和中国市场的现状与前景。网络可视化作为独立的网络监控与分析技术，正随着网络规模扩大、安全威胁增加和大数据应用深化而迎来快速增长期。报告指出，该行业具有较高的技术附加值和盈利能力，是未来通信领域的重要发展方向。

主要观点

• 网络可视化需求增长：随着网络流量激增、内容多样性提升以及信息安全需求增强，网络可视化成为网络管理、安全监控和大数据分析的关键手段，行业整体保持平稳快速发展。
• 市场格局集中度提升：全球网络可视化市场已趋于集中，前五大厂商占据70%以上市场份额，而国内厂商则主要服务于运营商市场，竞争格局相对分散，存在优化空间。
• 国内增速潜力大：中国网络可视化市场规模约占全球30%，但与网络发展需求相比仍有差距。随着政府和运营商对网络安全和业务感知的重视，国内市场有望实现高于全球的增速。
• 产业链日趋成熟：网络可视化产业链包括基础架构、应用开发和系统集成三大环节，具备完整的体系，支持从数据采集到分析处理的全流程。
• 技术融合趋势明显：网络可视化正逐步与SDN、NFV、大数据、云计算等技术融合，推动行业向智能化和高带宽方向演进。

关键信息

市场规模与增长预测

• 全球网络可视化市场规模预计到2020年将达到47亿美元。
• 2016年中国网络可视化市场规模为137亿元，同比增长约25%。
• 预计2018年中国市场规模将接近200亿元，增速约20.75%。
• 中国在全球市场中占比约25%~35%，未来有望加速增长。

网络可视化系统组成

• 前端：包括流量采集子系统、分流汇聚子系统、预处理子系统。
• 后端：包括还原解析子系统、存储子系统、业务子系统。
• 前端主要负责数据采集与初步处理，后端负责深度分析与应用开发。

主要应用领域

• 网络运营维护：用于网络故障定位、性能优化等。
• 信息安全：包括流量清洗、不良信息监测、安全审计等。
• 大数据分析应用：如流量经营、日志留存、商业智能等。

代表企业分析

美股龙头Gigamon的启示

• Gigamon是全球网络可视化龙头，2016年收入3.1亿美元，同比增长40%。
• 政府需求是其增长的主要驱动力，占收入比重超过56%。
• 其产品具备高技术含量，支持多种高级功能（如SSL解码、负载平衡等），并可通过API与第三方系统集成。

投资建议

• 行业前景良好：网络可视化作为通信行业的重要组成部分，具备广阔的市场空间和较高的盈利能力。
• 重点关注国内龙头：建议长期关注恒为科技、中新赛克、通鼎互联旗下百卓网络等具备较强技术积累和市场竞争力的企业。
• 潜在增长点：随着政府和运营商对网络安全和数据挖掘的重视，网络可视化行业将迎来新的增长机遇。

风险提示

• 行业投入不力风险：技术发展和市场拓展需要大量资金支持。
• 市场准入风险：行业准入门槛较高，尤其是涉及信息安全的领域。
• 技术路径风险：技术演进迅速，企业需持续投入研发以保持竞争力。
• 竞争风险：市场竞争激烈，需关注行业集中度变化和头部企业的动向。

投资评级说明

结论

网络可视化作为通信行业的重要技术方向，未来将在信息安全、大数据分析和智能化网络管理等领域持续发力。随着全球网络安全治理的复杂化和国内市场的快速增长，该行业具备显著的投资价值。建议投资者关注具备核心技术、高毛利率和良好市场拓展能力的国内厂商，把握行业发展机遇。