20210413-格林期货-甲醇早报

甲醇市场分析总结

核心内容

甲醇市场近期表现承压，MA2105合约在临近换月时大幅回落，跌破60日均线，反映出市场情绪偏弱。整体来看，甲醇价格受到供需关系、宏观经济预期及政策环境等多重因素影响，呈现出震荡下行趋势。

主要观点

• 价格走势：MA2105合约近期价格下跌，跌破关键支撑位，市场观望情绪浓厚。
• 供需分析：国内甲醇装置开工率小幅回升至76.74%，但整体供应仍偏紧，部分企业处于检修状态，产量增长有限。
• 市场情绪：海外疫情控制存在不确定性，市场对需求前景担忧，抑制价格反弹。
• 宏观环境：3月M2余额同比增速放缓，显示货币政策可能趋于收紧，对商品市场形成压力。
• 区域行情：西北地区甲醇价格局部下跌，山东南部市场报价下调30-40元/吨，至2260-2270元/吨附近。

关键信息

利多因素

• 全球经济预期改善：美国疫苗接种推进顺利，欧洲疫情控制措施见效，带动市场信心。
• 国际油价上涨：油价小幅上涨，对甲醇成本端有所支撑。
• 美股表现：标普指数盘中创新高，显示市场整体风险偏好上升。
• 供应端偏紧：荣信一期甲醇装置持续检修，新奥半负荷运行，西北地区主力企业库存不高。
• 烯烃开工率提升：烯烃行业整体开工率小幅上涨，间接利好甲醇需求。

利空因素

• 疫情不确定性：海外疫情控制仍存变数，影响市场对需求增长的信心。
• 政策调控预期：国家高层多次提及大宗商品价格，市场担忧政策干预可能抑制价格。
• 货币政策收紧：M2增速放缓，显示货币政策可能趋于收紧，对商品市场形成压力。
• 价格承压：前高上引线压制价格，05合约跌破60日均线，技术面偏空。

操作建议

• 关注前期密集成交区及长期均线支撑，寻找反弹机会。
• 警惕前期高点及次高点的压力，避免追高。
• 保持对疫情控制、政策动向及供需变化的持续跟踪。

风险因素

• 全球疫情发展：疫情控制力度及持续时间将直接影响甲醇需求。
• 全球经济刺激政策：政策力度及效果将影响市场整体情绪。
• 国外装置投产：新增产能可能对全球供应造成压力。
• 国内供需变化：装置检修情况、下游开工率等将影响市场走势。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610

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