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晨会纪要总结 20260609

核心内容

本次晨会主要围绕海外市场数据、国内财经政策、A股市场表现及市场数据展开分析，重点讨论了美国非农就业数据、国内城市地下管网建设政策、A股市场技术面变化以及主要市场指数与商品价格波动。

一、重点推荐

1.1 美国非农数据走强，6月FOMC会议或放鹰

• 事件：美国2026年5月非农就业新增17.2万人，高于预期的8.5万人，前值由11.5万人上修至17.9万人。
• 核心观点：
  • 非农数据超预期，显示美国就业市场韧性较强，可能使美联储短期内难以考虑降息。
  • 尽管薪资增速小幅上升，但整体仍偏温和，美联储可能继续观望。
  • 然而，考虑到科技板块估值及交易集中度，6月FOMC会议放鹰以抑制通胀预期可能成为基准情形。
• 行业分析：
  • 生产部门：就业新增2.8万人，采矿伐木、建筑业及制造业均出现反弹，与能源短缺及数据中心建设相关。
  • 服务部门：总体回落，但世界杯带动休闲和住宿行业就业增长。
  • 政府部门：新增就业5.2万人，其中地方政府就业大幅增长5.5万人，可能受季节性影响。

二、财经要闻

1. 国家发改委支持城市地下管网建设

• 国家发改委将通过超长期特别国债资金，加大对城市地下管网（如燃气、供水、排水、供热等）建设改造的支持。
• “十五五”期间，中央财政将继续加大支持力度，优化政策设计，提高资金使用效率。
• 建设目标：未来5年，城市地下管网建设改造约77万公里，其中燃气20万公里，排水与供水各17.5万公里，污水10万公里，供热12万公里。

2. 国家层面首次系统部署数据赋能人工智能发展

• 国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，首次系统性部署数据赋能AI发展。
• 实施方案包含六大专项行动：强基扩容、标注攻坚、提质增效、应用赋能、管理服务、价值释放。
• 目标：2028年底建成一批行业高质量数据集，打造典型应用场景，培育创新企业和人才，形成数据与AI协同发展的生态。

三、A股市场评述

• 市场表现：上证指数大幅回落，收盘下跌68点（-1.71%），收于3959点。深成指、创业板指数分别下跌3.22%、3.69%。
• 技术分析：
  • 上证指数形成倒锤子线，技术指标（KDJ、MACD）死叉共振，短期均线空头排列，20日均线死叉30日、60日、120日均线。
  • 指数RSI6小于20，进入超卖区域，有反弹需求，但企稳条件尚不充分。
  • 深成指与创业板指数跌破关键均线，技术条件进一步走弱，需关注量价配合。
• 板块表现：
  • 仅工程机械、油气开采、银行板块收红，其他如贸易、电子、半导体等板块跌幅居前。
  • 超跌板块较多，约三分之一行业板块出现超跌迹象，反弹可能性存在但高度有限。
• 市场数据：
  • 融资余额减少233.65亿元，逆回购操作量增加。
  • 国内利率：7天逆回购微调，DR001与DR007均上升。
  • 国外利率：10年期美债收益率上升1.00%，2年期美债收益率下降2.00%。
  • 外汇市场：美元指数小幅下跌，美元/人民币离岸汇率下跌54个基点，欧元/美元上涨0.09%。

四、风险提示

• 海外风险：中东冲突可能加剧美国通胀，美国内部政治不稳定性或影响消费与投资。
• 市场风险：A股市场短期波动加大，技术面仍偏弱，需关注量价指标变化及政策动向。

五、评级说明

• 市场指数评级：看多（沪深300指数未来6个月上升≥20%）、看平（-20%至20%）、看空（下跌≥20%）。
• 行业指数评级：超配（相对沪深300指数上升≥10%）、标配（-10%至10%）、低配（下降≥10%）。
• 公司股票评级：买入（相对沪深300指数上升≥15%）、增持（5%至15%）、中性（-5%至5%）、减持（-5%至-15%）、卖出（下降≥15%）。

六、分析师声明与免责声明

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