20181231-华创证券-激光行业深度研究报告_从全球激光产业竞争格局与下游新兴应用看中国厂商崛起契机与发展路径_42页_3mb

激光行业深度研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了全球激光产业的竞争格局、技术趋势及中国厂商的发展机遇。激光行业作为技术与产品导向型产业，短期受宏观经济波动影响，但中长期仍具备持续增长潜力。随着技术升级、成本下降及新兴应用领域拓展，中国激光设备及激光器厂商正逐步实现对海外龙头的替代。

主要观点与关键信息

1. 全球激光产业态势

• 全球激光产业龙头（如IPG、相干、大族、华工）季度营收整体呈周期性波动向上趋势，但受工业制造周期、终端产品创新周期及中美贸易战影响，当前产业处于相对低迷阶段。
• 2009年至2018年，全球激光器市场规模从87.3亿美元增长至113.3亿美元，年复合增长率约5.35%，预计未来仍保持10%左右增长。
• 材料加工应用占比已超过通信，成为主要增长点。全球激光市场集中度高，前五大厂商约占51%市场份额。

2. 激光器分类与应用

• 光纤激光器：占工业激光器市场比重接近50%，在切割、焊接、钻孔等领域应用广泛。国内厂商如锐科激光已逐步突破3300W及6000W中高功率市场，规模化量产与原材料自制率提升有助于降低成本。
• 半导体激光器：具有高转换效率、体积小、成本低等优势，有望逐步实现本土化供应，成为光纤激光器的核心泵浦源。
• 紫外激光器：适用于高精度微加工，尤其在FPC、3D玻璃、蓝宝石切割等领域表现突出，具备冷加工优势。
• 超快激光器：具有高性价比，适用于精度要求一般但能量需求高的微加工领域，如消费电子、生物医疗等。

3. 国内市场发展

• 国内中低功率激光器市场已实现国产化，高功率市场国产化率较低（约11%），但未来有望提升。
• 激光设备厂商通过自动化配套方案提升客户认可度，如大族激光在LED、PCB、EV等领域拓展明显。
• 国内激光设备厂商需关注原材料自制率、大客户拓展、产品升级等关键要素，以提升竞争力，避免陷入价格战。

4. 新兴应用领域

• 新能源EV：动力电池与新能源车制造中，激光焊接与切割工艺需求增长，激光技术在提升轻量化与安全性方面具有显著优势。
• 消费电子：苹果引领的全面屏、3D玻璃、蓝宝石摄像头等创新需求推动激光设备应用，5G将带来新一轮设备升级。
• OLED/半导体：OLED生产过程中激光工艺贯穿始终，激光剥离、切割、测试修复等应用广泛。半导体激光器在LED制造中发挥重要作用，尤其是垂直结构LED的加工需求增长。

5. 激光设备市场

• 高功率激光切割设备正逐步替代传统数控设备，具有高精度、高柔性、低维护成本等优势。
• 激光焊接设备具备成本优势，适用于汽车、电池等高精度需求场景。
• 激光加工设备市场具备持续成长性，尤其是在PCB、FPC、LED等细分领域。

6. 竞争格局与重点公司

• 海外龙头：IPG、相干等公司占据高端市场，但面临国内厂商的激烈竞争。IPG毛利率受价格战影响出现下滑，相干通过系列收购改善业务结构。
• 国内龙头：大族激光、锐科激光等公司表现突出。大族激光在自动化配套方面具备优势，锐科激光在中高功率激光器领域取得突破，提升市场份额。

风险提示

• 激光切割与焊接市场需求不及预期。
• 消费电子创新升级不及预期。

发展路径与趋势

• 技术突破：关注中高功率激光器、半导体激光器、紫外激光器及超快激光器的技术发展。
• 成本控制：通过原材料自制、规模化生产、自动化配套等方式降低成本，提升市场渗透率。
• 新兴市场拓展：聚焦EV、OLED、半导体等新兴领域，拓展增量空间。
• 全球竞争：未来3-5年，国内厂商有望对海外龙头实现加速替代，尤其在光纤激光器与半导体激光器领域。

结论

激光行业具备长期增长潜力，中国厂商在中高功率激光器及新兴应用领域正迎来崛起契机。通过技术积累、成本控制与市场拓展，国内激光设备及激光器厂商有望在全球竞争中占据更大份额。