2018-激光设备产业链系列报告之_观他山成长之径_待国产龙头崛起_28页-3mb

报告摘要

行业研究总结：机械设备与光纤激光器行业分析

核心内容

本报告聚焦于机械设备行业，特别是光纤激光器领域，分析全球和中国市场的竞争格局、技术发展路径及未来趋势。报告指出，国内龙头企业有望复制海外巨头的成长模式，通过攻克核心技术并实施垂直整合，实现进口替代和产业链自主可控。同时，报告强调了光纤激光器在工业激光器市场中的增长潜力及技术优势。

主要观点

全球光纤激光器市场格局
- 光纤激光器在工业激光器市场中占比显著，2017年达到42.7%，显示出其强劲的发展势头。
- 市场集中度高，IPG、Coherent和Trumpf三家公司合计市占率约为41.84%，是当前全球的行业领导者。
- 国外公司通过垂直整合策略实现了高毛利率，提升了产品性能和成本控制能力。
IPG Photonics的发展路径
- IPG成立于1990年，凭借30年的技术积累，成为全球高功率光纤激光器和放大器的领导者。
- 公司通过不断的技术研发和产品迭代，实现了从技术积淀期、公司成长期到垂直整合期的跨越式发展。
- IPG的垂直整合策略使其能够自研关键部件，如泵浦二极管和光纤光栅，从而降低生产成本，提高产品性能。
nLIGHT的发展启示
- nLIGHT成立于2000年，虽起步较晚，但通过半导体激光器技术积累，逐步进入光纤激光器市场。
- 公司注重技术积累和差异化产品，如可编程光束光纤激光器Corona，提升了市场竞争力。
- nLIGHT采用自下而上的垂直整合策略，从元器件开始逐步打通产业链，提高产品附加值。
国内光纤激光器行业现状
- 国内光纤激光器市场正在快速发展，2018年销售额预计突破600亿元。
- 尽管部分企业已实现中低功率产品的国产化，但高功率光纤激光器仍主要依赖进口。
- 国内龙头企业如锐科激光和创鑫激光在市场份额上处于领先地位，但核心技术仍有差距。
国产替代趋势
- 国内企业凭借成本优势和政策支持，正在加速进口替代进程。
- 锐科激光等公司通过收购和自主研发，逐步实现高功率光纤激光器的国产化。
- 垂直整合成为实现自主可控和提升竞争力的关键策略。

关键信息

全球市场数据
- 2017年全球光纤激光器市场规模超过20亿美元，占工业激光器市场的42.7%。
- IPG、Coherent和Trumpf三家公司合计市占率约41.84%，是行业的主要玩家。
- 国内高功率光纤激光器进口依赖度仍较高，2016年进口占80%。
技术发展与垂直整合
- IPG和nLIGHT均通过垂直整合策略，控制关键部件，提升产品性能和成本效益。
- IPG的垂直整合提升了毛利率，从2010年的54.22%提升至2017年的57%。
- nLIGHT通过收购和技术研发，逐步实现从元器件到光纤激光器的产业链整合。
行业趋势与投资建议
- 光纤激光器对传统加工方式的替代效果显著，未来增长需求可观。
- 建议关注具备技术壁垒和垂直整合能力的国产光纤激光器龙头公司，如锐科激光。
- 行业评级为“增持”，表明对行业的长期看好。