20220124-国元期货-聚烯烃期货周报_节前聚烯烃谨慎操作为主_5页_807kb

国元期货聚烯烃市场分析总结（2022年01月24日）

核心内容概述

国元期货研究咨询部于2022年01月24日发布报告，分析了节前聚烯烃市场的走势及后市关注点。报告指出，当前市场在原油高位震荡和石化库存大幅下滑的支撑下呈现偏强态势，但考虑到下游备货情绪已进入下半场，装置开工率出现明显回调，市场或将降温，价格上涨动力不足。建议投资者在节前保持谨慎操作。

主要观点

1. 市场运行逻辑

• 多头逻辑：
  • 原油价格高位震荡，为聚烯烃提供成本支撑。
  • 石化库存大幅下滑，增强市场信心。
• 空头逻辑：
  • 线性和PP拉丝排产比率上涨，港口库存出现反弹。
  • 下游市场备货已基本完成，装置开工率下降，成交量可能骤降。

2. 期货行情数据

3. 现货市场动态

4. 成本变化

关键信息

1. 后市关注点

• 美联储加息预期：高盛预计美联储将在2022年3月、6月、9月和12月各加息一次，并在7月启动缩表。
• 欧洲央行政策：拉加德表示欧元区高通胀为暂时现象，预计2022年不会加息。欧洲央行不会跟随美联储调整货币政策。
• 油价走势：上周五油价回落，WTI原油期货下跌0.3%，报85.55美元/桶；布伦特原油期货下跌0.1%，报88.38美元/桶。
• 印尼出口禁令解除：印尼政府解除对139家煤炭企业的出口禁令，可能影响煤制聚烯烃成本。
• 装置检修动态：
  • 中化泉州HDPE装置于2022年1月23日重启。
  • 燕山石化LDPE装置于1月30日重启。
  • 茂名石化LDPE装置检修，重启时间待定。
• 产量数据：
  • 2021年12月我国塑料制品产量为795.2万吨，环比增长8.69%，同比增长2.63%。
  • 2021年1-12月累计产量为8004.0万吨，同比增长5.9%。

操作建议

• 塑料主力合约：短期在9000元/吨附近承压震荡。
• PP主力合约：短期围绕8500元/吨承压震荡。
• 建议投资者节前保持谨慎，关注成本变化及下游需求情况。

数据来源

• 期货行情数据：Wind、国元期货
• 现货数据：隆众资讯、国元期货
• 图表数据：Wind、国元期货

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