20240527-长江期货-棉纺产业周报_消费淡宏观有利好_短中期震荡_20页_3mb

江长期期货棉纺产业周报总结（2024-5-27）

本报告分析了2024年5月份棉花市场的本周表现和未来展望。整体市场供应充足，需求疲软，导致棉价震荡运行。以下为关键点总结：

• 整体观点：美国种植意向报告显示2024/25年度棉花产量可能增加，全球库存中高位，供应宽松。国内供应受进口棉增加支撑，但需求在“金三银四”旺季不旺，纺企利润亏损导致减产。宏观方面，国内房地产政策宽松，提升经济复苏预期，短期棉价维持震荡，中长期关注8月后走势。价格支撑位14500元/吨，压力位17000元/吨。

• 行情回顾：本周国内外花纱价格震荡上行，成交低迷。美棉因天气担忧反弹，国内郑棉随之反弹，但纯棉纱市场成交无改善。数据方面，4月份棉花进口34万吨，环比减15%，棉纱进口12万吨，环比减37%。

• 宏观面：国内政策出台，如下调住房公积金贷款利率，提振经济预期。但失业率数据偏高，经济仍面临压力。美国失业数据改善，显示劳动力市场稳定。

• 产业链数据：4月份棉纺织企业工业库存稳中略增，开机率下滑，利润亏损扩大。全球供需预测显示，2024/25年度全球棉花产量近五年高位，国内需求上调。

• 风险因素：包括欧美消费萎缩、国内消费恢复超预期、经济下滑和天气异常，可能导致市场剧烈波动。

• 策略建议：加工企业建议高位套保，纺织企业暂时观望，投机者可逢高做空，避免长期风险。

总体而言，市场在供应充裕和需求不足的冲突中震荡，短期关注政策和天气变化。建议投资者谨慎操作，严格遵守风险提示。报告数据来源包括USDA、中国棉花信息网和长江期货，仅供参考。