20240623-国盛证券-钢铁行业周报_商品阶段性价格震荡_17页

钢铁行业周报（2024年06月23日）总结

本周钢铁板块中信钢铁指数报收138753点，下跌281%，小幅跑输同期沪深300指数，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第19位。行情表现低迷，业内个股多数下跌，仅少数企业如屹通新材、玉龙股份、银龙股份涨幅较大，而永兴材料、武进不锈、抚顺特钢等跌幅显著。

本周核心观点：
供应方面，日均生铁产量继续回升，五大品种钢材产量小幅下降，螺纹钢表观消费环比改善，热卷产量同比下降。同时，铁矿石价格走弱，钢厂利润总体尚可，库存方面，总库存在连续两周累库后有所回落，螺纹钢厂库明显去化，社库小幅回升。

需求端表现有所好转：
五大品种钢材周度表观消费环比增长，螺纹钢同比降幅收窄，但建材成交量环比降幅显著，显示需求端仍受传统淡季和预期不稳影响，季节性因素仍占主导。

投资建议：
券商推荐关注华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份等普钢盈利复苏标的，以及受益于油气、核电景气周期的企业，如久立特材、常宝股份。同时，甬金股份、武进不锈分别受益于镀镍钢壳及煤电新增需求。此外，钢管企业受煤电装机结构变化利好明显。

风险提示：
总产量调控超出预期，下游需求恶化，以及原料成本上升构成主要下行风险。

整体趋势判断：
当前为钢铁产业转型期，财政政策支撑、供给调整与库存变化共同作用导致板块走势分化，预计未来需求恢复与供给端的博弈将继续影响市场表现。需重点关注需求周期性波动与政策导向，顺应行业结构性复苏机会。（字数：436）