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中泰期货晨会纪要总结

• 会议日期：2025年6月27日
• 交易咨询资格号：证监许可[2012]112

宏观资讯

• 国内市场：李强总理在亚投行会议致辞强调经济向好、转型“中国制造”到“中国创造”；发改委将落实消费品以旧换新资金；商务部回应稀土出口，加强合规审批；小米发布会推出新车YU7和AI眼镜。
• 国际局势：特朗普讨论与印度贸易协议和国防预算；欧盟考虑降低美国进口关税；美国经济数据：第一季度GDP下降、失业金数据优化、耐用品订单增长；美联储观点：关税可能温和影响通胀，秋季降息值得期待。

市场观点

• 金融板块：
  • 股指期货：风险偏好修复，建议逢低做多，遇利空需防范。
  • 国债期货：资金面支持逢低做多，权期待观察。
• 黑色系列（钢材、铁矿石、焦煤、焦炭）：
  • 原因：短期情绪影响反弹，但需求边际转弱，供给偏高。
  • 观点：震荡偏弱运行，观望为主；不可重仓博反弹。
• 工业品（工业硅、硅锰、纯碱、玻璃等）：
  • 短期套保活跃，中期逢高做空；供应端扰动大，需关注库存和价格差。
• 农产品（棉花、白糖、鸡蛋、红枣、玉米）：
  • 玉米建议逢低做多，但注意需求边际弱化。
  • 其他农产品：波动主要受库存、出口和天气影响，中长期过剩压力显著。
• 能源化工（原油、燃料油、塑料、橡胶等）：
  • 原油：短期震荡偏弱，地缘和供给增加主导。
  • 其他：塑料和橡胶需求疲软，建议观望；原油供应过剩预期不变。
• 其他分析：
  • 有色和新材料：铝、锌价受库存和复产影响，中长期逢空。
  • 聚酯产业链：等待需求修复，逢高可能做空PX或PTA。

免责声明

• 报告基于公开信息，观点可能变化，不构成交易建议。市场有风险，投资需谨慎。