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每日晨报总结 - 2022年3月11日

核心内容概述

2022年3月11日的每日晨报主要围绕中国市场策略、主要指数走势、商品及外汇价格变化，以及部分重点公司的表现与展望。同时，也涉及房地产行业动态和美国经济数据发布。

中国市场策略

• 技术性反弹：上证指数在850日移动均线处出现盘中反转，该均线与中国经济短周期同步运行，是重要的市场趋势线。目前的交易区间与2022年展望报告中的预测区间一致。
• 增长恐慌：市场正经历“增长恐慌”，但来自乌克兰的积极事态发展有助于缓解这种担忧。因此，应关注技术性反弹的可能。
• 财政赤字与GDP增长：2022年财政赤字实际将高于纸面上的2.8%，因为国有实体将部分留存收益缴入预算，以支持GDP增长目标。

全球主要指数走势

主要商品及外汇价格

恒指技术走势

• 恒生指数：20,890.26
• 50天平均线：23,567.09
• 200天平均线：24,378.84
• 14天强弱指数：31.44
• 沽空（百万港元）：25,252

重点公司分析

京东（JD US/9618 HK）

• 评级：买入
• 收盘价：52.52美元
• 目标价：100美元
• 潜在涨幅：+90.4%
• 业绩亮点：
  • 2021年4季度收入2,759亿元，同比增长23%，超出预期2%
  • 调整后净利润36亿元，同比增长37%
  • 零售及物流经营利润率均改善
• 展望：
  • 预计2022年1季度总收入同比增长19%
  • 由于春晚赞助，预计零售经营利润率下降50个基点，全年保持稳定
  • 物流和新业务利润率也有改善趋势

平安银行（000001 CH）

• 评级：中性
• 收盘价：14.57人民币
• 目标价：17.40人民币
• 潜在涨幅：+19.4%
• 业绩亮点：
  • 2021年净利润同比增长26%
  • 收入及拨备前利润同比增长10% / 12%
• 风险提示：
  • 不良贷款率下降，但关注/逾期贷款率上升
  • 管理层解释逾期贷款增加是由于更严格的不良贷款分类
  • 下调目标价，因对未来资产质量存在担忧

房地产周报

• 部分中国民营开发商获更多融资：
  • 碧桂园（2007HK）获批150亿元并购融资额度
  • 旭辉（884HK）获批50亿元并购融资额度
  • 龙光（3380HK）支付到期利息，出售地块
  • 禹州（1628HK）构成美元优先票据违约
• 香港房地产：
  • 一二手住宅市场因疫情淡静
  • 长实（1113HK）拟出售英国电力业务
  • 九龙仓（4HK）业绩符合预期，但股价大跌
• 投资建议：
  • 内地房企建议避险，关注国企和物管公司
  • 香港开发商偏好拥有丰富可售货源和待建项目的新地

美国经济数据

• 3月10日：消费物价指数（CPI）预期为0.50%，实际为0.60%

交银国际研究报告摘要

• 中国市场策略：

  • 技术性反弹：期盼和平
  • 薛定谔的核炸弹
  • 俄乌战争对中国市场的影响
  • 信贷、信用、信心，市场信谁？
  • 天量信贷后，股市怎么走
  • 共同富裕：百年市场历史的领悟
  • 2022年投资展望

• 其他行业分析：

  • 汽车行业：中国新能源汽车持续增长
  • 物流行业：快递行业亟需转型，综合物流为大势所趋
  • 电力行业：煤炭价格管控为盈利复苏奠定基础
  • 科技行业：功率半导体正处于超级周期

恒生指数成份股表现

• 关键数据：
  • 收盘价、市值、5天股价升跌%、年初至今升跌%、52周最高/最低、市盈率、股息率、市账率
• 主要公司：
  • 长和实业、中电控股、中华煤气、汇丰控股、电能实业、恒生银行等表现各异，部分出现较大跌幅，部分则略有回升

国企指数成份股表现

• 关键数据：
  • 收盘价、市值、5天股价升跌%、年初至今升跌%、52周最高/最低、市盈率、股息率、市账率
• 主要公司：
  • 腾讯控股、中国移动、中国平安保险、工商银行、中国太保、招商银行等表现各异，部分公司面临较大的股价波动

总结

• 中国市场策略强调技术性反弹，同时关注宏观经济与政策变化。
• 恒生指数及主要成分股出现波动，部分公司表现强劲，部分则面临挑战。
• 京东和平安银行作为重点分析对象，分别被评级为买入和中性。
• 房地产行业部分民营开发商获得融资，但整体仍面临流动性压力。
• 美国经济数据释放出一定的通胀压力，可能影响市场情绪。