20220902-渤海证券-传媒行业月报_行情活跃度有所提升_关注半年报业绩优秀的龙头_13页_812kb

文化传媒行业月报总结

核心内容

2022年9月2日发布的传媒行业月报指出，当前行业活跃度有所提升，重点推荐业绩表现优秀的龙头公司。分析师姚磊认为，尽管行业整体面临一定的政策和市场风险，但部分细分领域仍具备投资价值。

主要观点

• 行业整体表现活跃：2022年8月，中信传媒行业上涨1.62%，跑赢沪深300指数3.81个百分点，位列中信30个一级行业第四位。
• 子行业评级：其中，网络服务、有线运营和体育健身被评级为“看好”，而影视动漫、营销服务和平面媒体被评级为“中性”。
• 股票池推荐：分析师推荐分众传媒、吉比特、三七互娱、完美世界和凤凰传媒，均给予“增持”建议。
• 电影市场回暖：8月票房达37.08亿元，主要得益于疫情恢复及热门影片表现，如《独行月球》《明日战记》《新神榜：杨戬》。9月有《世间有她》《断网》《妈妈!》等影片上映，预计对票房有支撑作用。
• 手游市场承压：7月手游销售收入同比下降19.6%，行业整体面临一定的增长压力。
• 电视剧及网剧表现：8月电视台端《麓山之歌》《小敏家》《决胜零距离》市占率前三，网络端《苍兰诀》《沉香如屑·沉香重华》《罚罪》热度前三。
• 移动互联网用户稳定：截至2022年6月底，中国移动互联网用户规模达11.9亿，用户增速放缓，行业趋于稳定。
• 广告市场谨慎：6月移动互联网广告市场规模同比持平，但受疫情影响，广告主投放趋于保守。
• 投资策略建议：
  1. 关注2022年半年报业绩预期表现优秀的低估值龙头公司。
  2. 中线关注元宇宙题材，地方政府政策支持和行业龙头产品更新将带来持续利好。
• 投资评级：维持传媒行业“中性”评级，推荐分众传媒、吉比特、三七互娱、完美世界和凤凰传媒。

关键信息

• 8月票房数据：37.08亿元，前三位为《独行月球》（18.98亿）、《明日战记》（6.23亿）、《新神榜：杨戬》（3.34亿）。
• 手游市场数据：7月中国游戏市场收入208.08亿元，环比下降7.14%，同比下降15.12%；手游收入146.34亿元，环比下降11.25%，同比下降19.6%。
• 用户兴趣变化：6月移动互联网用户在办公、汽车、时尚、消费、美食等领域的活跃占比显著提升。
• 风险提示：包括行业政策趋严、行业发展不及预期、竞争加剧及黑天鹅事件影响。

投资建议

• 关注低估值龙头：部分影视类和出版类龙头公司业绩表现优秀，具备估值修复潜力。
• 元宇宙题材：地方政府政策扶持和行业龙头硬件更新计划，将为元宇宙题材带来持续利好。
• 推荐股票：分众传媒（002027）、吉比特（603444）、三七互娱（002555）、完美世界（002624）、凤凰传媒（601928）。

风险提示

• 行业政策继续趋严
• 行业发展不达预期
• 行业竞争持续加剧
• 黑天鹅事件持续影响

投资评级说明

分析师声明

本报告由分析师姚磊撰写，内容基于合法合规的数据和信息，独立、客观地反映个人观点，不受第三方影响。

免责声明

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