模拟IC行业深度报告：各下游阶梯型筑底回升，格局优化下行业将迎来新一轮周期_61页_3mb

模拟IC行业深度报告总结

核心内容

模拟集成电路是用于处理连续模拟信号的集成电路，主要包括电阻、电容、晶体管等元件，广泛应用于消费电子、汽车、工业、通信和服务器等领域。中国是全球模拟IC市场的主要参与者，2024年全球模拟IC市场规模为794.33亿美元，中国模拟IC市场占全球近六成，达到3175.8亿元人民币。

主要观点

• 行业格局：模拟IC行业竞争格局稳定且分散，CR5为52%，海外厂商仍占据主导地位，但中国本土厂商在国产替代趋势下加速发展。
• 产品布局：国内模拟IC公司主要布局在电源管理芯片，信号链芯片仍处于发展初期，未来有望成为增长点。
• 代工模式：Fabless模式为主流，BCD工艺为模拟IC的主流技术，国内设计厂商逐步降低对单一代工厂的依赖。
• 下游应用：手机是模拟IC的主要下游应用，汽车、工业、通信和服务器等领域均具备增长潜力，尤其是汽车电动化、智能化和6G的到来将推动行业复苏。
• 周期性与成长性：模拟IC行业具备周期性，与半导体整体周期同步，同时受益于智能设备创新周期和国产替代趋势。

关键信息

全球市场概况

• 全球模拟IC市场规模预计在2024年达到794.33亿美元，占全球IC市场规模的14.9%。
• 2023年全球IC市场规模为4284亿美元，预计2024年将增长24.8%至5345亿美元，2025年预计增长12.3%至6000.69亿美元。
• 中国模拟IC市场在2024年达到3175.8亿元，占全球模拟IC市场近六成。

下游应用

1. 消费电子：手机是模拟IC最大应用领域，5G、AI、折叠屏等技术推动模拟IC需求增长。2024年智能手机出货量触底回升，预计2025年继续增长。
2. 汽车：汽车电动化、智能化推动模拟IC需求增长，2023年全球汽车芯片市场规模约766亿美元，预计2030年将达1150亿美元。中国汽车芯片国产化率提升，政策支持和市场需求共同推动行业发展。
3. 工业：工业模拟IC市场为长尾市场，但行业已出现见底信号。智能化和绿色化推动工业设备升级，带动模拟IC需求。
4. 通信：5G渗透率提升推动通信模拟IC需求增长，预计2025年中启动6G技术标准研究，将带来新一轮采购。
5. 服务器与数据中心：AI服务器发展带动模拟IC需求，2024年AI服务器出货量同比增长41.5%，模拟IC在电源管理、信号处理等方面需求增加。

上游代工

• 模拟IC设计厂商多采用Fabless模式，依赖BCD工艺和外部代工厂（如台积电、中芯国际、华虹等）。
• 国内设计厂商对单一上游供应商的依赖度下降，代工集中度有所降低。

周期性与成长性

• 半导体行业每3年为一个库存周期，模拟IC作为半导体的一部分，同样具有周期性。
• 模拟IC行业每10-20年经历一次大创新周期，目前正处于智能设备创新周期。
• 中国模拟IC销售额占全球近六成，但本土厂商在全球市占率仅为11%，国产替代空间广阔。

重点关注公司及盈利预测

风险提示

• 国产化进程不及预期
• 汽车增长不及预期
• 工业复苏不及预期
• AI导入终端电子产品不及预期
• 补贴拉动消费不及预期
• 地缘政治加剧导致海外核心产能受限
• 竞争格局进一步恶化
• 价格下滑超预期
• 重点关注公司业绩不及预期