20230128-首创证券-电子行业简评报告_手机出货量创2014年来新低_关注上游模拟IC复苏_11页_1mb

手机出货量创2014年来新低，关注上游模拟IC复苏

核心内容概述

本报告分析了2022年全球手机出货量及2023年市场复苏预期，同时关注电子行业整体表现与细分领域走势，并提出投资建议及风险提示。

市场概况

• 2022Q4手机出货量：全球智能手机出货量为3.003亿部，同比-18.3%，环比Q3持平。
• 2022全年手机出货量：约12.1亿部，同比-11.3%。
• 主要厂商市占率：
  • 苹果市占率24.1%，同比提升1pct；
  • 三星市占率19.4%，同比提升0.6pct；
  • 小米市占率11.0%，同比下滑1.2pct；
  • OPPO市占率8.6%，同比下滑1.3pct；
  • vivo市占率8.2%，同比下滑1.2pct。

电子行业表现

• 行业行情：电子板块表现优于大盘，1月16日至1月20日中信电子板块上涨6.36%，跑赢上证指数4.19个百分点；年初至今中信电子板块上涨9.13%，跑赢上证指数3.45个百分点。
• 细分行业表现：
  • 1月16日至1月20日涨幅前五：消费电子设备（10.05%）、安防（8.97%）、半导体设备（8.62%）、集成电路（8.29%）、半导体（7.93%）。
  • 年初至今涨幅前五：面板（14.25%）、被动元件（11.42%）、分立器件（10.99%）、集成电路（10.43%）、光学光电（10.16%）。

个股表现

• A股涨幅前五：恒久科技（60.96%）、芯原股份-U（20.43%）、芯朋微（18.26%）、光韵达（18.16%）、力芯微（17.71%）。
• A股跌幅前五：精研科技（-18.13%）、宝明科技（-10.89%）、ST同洲（-9.73%）、聚辰股份（-9.43%）、石英股份（-8.14%）。
• 海外个股表现：
  • 涨幅前五：稳懋（5.57%）、英伟达（5.56%）、台积电（4.87%）、奇景光电（4.86%）、世界（4.31%）。
  • 跌幅前五：ENPHASE ENERGY（-9.47%）、艾马克技术（-6.45%）、SOLAREDGE TECHNOLOGIES（-6.44%）、德州仪器（-3.36%）、英特尔（-2.96%）。

投资建议

• 推荐关注：帝奥微、圣邦股份、思瑞浦、艾为电子、芯朋微等公司。
• 投资逻辑：2023Q2手机厂商库存有望回归正常，模拟IC等上游公司将受益于终端需求复苏，迎来较强修复。

风险提示

• 下游需求不及预期；
• 国产替代进度不及预期；
• 研发投入与成果不及预期。

结论

尽管2022年全球手机出货量创2014年以来新低，但随着市场逐步复苏，2023年模拟IC等上游行业有望迎来投资机会。电子行业整体表现优于大盘，部分细分领域如消费电子设备、集成电路等涨幅显著，显示出较强的投资潜力。