普华永道-碳资产白皮书_2021__42页_4mb

碳资产白皮书总结

核心内容

碳中和已成为全球共识，中国承诺2060年实现碳中和目标，并将其纳入“十四五”规划。碳资产作为企业低碳转型的重要组成部分，将在未来成为企业竞争和发展的关键要素。碳资产的定义涵盖碳排放权、碳信用及其衍生品，其价值由数据、技术和交易三大要素决定。

主要观点

• 碳中和的重要性：碳中和是应对全球气候变化的关键路径，影响能源、金融和企业发展模式，推动低碳转型。
• 碳交易机制的作用：碳交易是市场化减排的重要工具，分为强制市场和自愿市场。欧盟碳交易市场（EU-ETS）是最成熟的碳交易市场，占全球交易量的88%。
• 碳资产三要素模型：碳资产的管理需围绕数据、技术和交易三个维度展开。高质量碳数据、低碳技术开发和交易规则完善是提升碳资产价值的核心。
• 中国碳市场现状：中国强制碳市场起步较早，但交易活跃度较低，价格波动大。自愿市场潜力巨大，但当前签发量不足，需加强项目开发与管理。

关键信息

1. 碳资产的定义与价值

• 碳资产包括碳排放权、碳信用及其衍生品，如碳期权、碳期货、碳保理等。
• 碳资产的价值体现在其对减排的贡献、经济和社会效益，以及其在碳市场中的流动性与金融属性。

2. 碳资产三要素

• 数据：高质量的碳排放数据是碳市场平稳运行的基础，需建立MRV（监测、报告、核查）体系。
• 技术：低碳技术的开发与应用是提升碳资产价值的关键，包括可再生能源、碳捕集与封存（CCUS）、基于自然的解决方案（NBS）等。
• 交易：完善交易规则、提高市场流动性、发展碳金融产品是提升碳资产金融属性和市场价值的重要手段。

3. 中国碳市场现状与挑战

• 强制市场：2021年7月，中国正式启动全国碳市场，首批纳入2000多家发电企业，年覆盖碳排放量超40亿吨。未来将逐步扩大至更多行业。
• 自愿市场：自愿碳交易市场发展潜力巨大，但目前签发量不足，需加强项目开发与市场机制建设。
• 挑战：碳数据管理能力不足、技术成本高、交易规则不完善是当前碳资产管理的主要障碍。

4. 全球碳市场趋势

• 全球自愿碳交易市场交易量持续增长，2019年突破1亿吨，预计未来10至30年将增长至每年7-13Gt。
• 新能源、森林和土地利用类项目是当前自愿碳市场的主要交易类型，其中基于自然的解决方案（NBS）项目平均价格高于新能源项目。
• 中国自愿碳市场中，CCER项目主要集中在新能源领域，但林业、海洋和湿地等NBS项目尚待发展。

5. 碳资产的未来发展方向

• 数据管理：需加强碳排放数据的可测量性和可核查性，建立统一的MRV体系，提升企业碳数据管理能力。
• 技术研发：重点发展CCUS、绿氢等高减排潜力技术，降低技术成本，提高市场竞争力。
• 交易机制：推动碳交易市场制度完善，扩大市场开放，发展碳金融产品，如碳期货、碳期权等，提升碳资产流动性。

实践案例

• 华为：通过智慧零碳园区解决方案，实现单位销售收入碳排放量下降33.2%，并推动绿色供应链建设。
• 亿利资源集团：通过库布其沙漠造林项目，实现年均减排量约30万tCO2e，改善生态环境，带动当地经济发展。

破局之道

• 政府层面：完善碳交易立法，引入配额拍卖机制，提升市场激励；加强碳资产标准体系建设，推动低碳技术发展。
• 企业层面：建立碳资产管理机制，组建专业团队，提升碳资产估值和管理能力；积极参与碳交易市场，合理配置低碳技术。
• 市场层面：推动碳金融产品创新，提升市场流动性；发展多元化碳交易机制，如场外交易和远期价格曲线，吸引机构投资者参与。

附录概览

• 附录1：全球自愿减排交易量持续增长，2019年突破1亿吨，预计未来将大幅增加。
• 附录2：新能源和基于自然的解决方案（NBS）项目是当前自愿市场主要交易类型。
• 附录3：自愿市场未来需求将显著增长，但有效供应不足，需提前布局低碳技术项目。
• 附录4：企业应优先投资高成本低碳技术，如CCUS和绿氢，以提升碳资产实际供应量。
• 附录5：亿利资源集团库布其沙漠造林项目是典型的NBS项目，具有显著的生态和经济效益。
• 附录6：减排技术发展阶段包括萌芽期、泡沫期、复苏期和成熟期，不同技术处于不同阶段。
• 附录7a：中国及全球范围内存在多种自愿碳市场机制，如CCER、福建林业碳汇机制等。
• 附录7b：非官方自愿交易平台包括Puro.earth、Natural Capital Partners、Xpansiv和South Pole等。
• 附录8：提供了碳市场中常用的缩写词表，如CCER、CDM、EU-ETS等。
• 附录9：引用了多个权威机构和报告，为碳资产研究提供数据支持。

结束语

碳资产将成为未来低碳转型的重要资本，其价值将随着碳中和目标的推进而显著提升。企业和相关机构应积极应对挑战，加强碳资产管理，推动低碳技术发展和市场机制创新，助力全球碳中和目标的实现。