20210930-普华永道中天会计师事务所-碳资产白皮书_42页_4mb

碳资产白皮书总结

核心内容

碳资产作为实现碳中和目标的重要组成部分，正在成为企业在全球低碳转型竞争中不可忽视的关键要素。碳资产不仅涵盖碳排放权、自愿碳减排量，还包括相关的衍生品，其价值取决于数据质量、减排技术发展和交易机制完善。

碳中和目标对全球能源体系、金融系统及企业发展模式产生了深远影响，尤其在能源、工业、交通、建筑等重点行业，减排任务变得更为艰巨。碳交易机制作为市场化减排工具，正在成为推动低碳转型的重要手段。

主要观点

• 碳资产的重要性：碳资产的价值提升将推动企业、区域乃至国家的低碳发展，成为继数字资产之后的又一重要资本形式。
• 碳资产的三要素模型：碳资产价值的提升依赖于数据、技术和交易三个核心要素。高质量碳数据是碳市场平稳运行的基础，低碳技术是提升碳资产估值的关键，而完善的交易规则和机制则能激发市场活力。
• 碳市场的发展现状：中国碳市场在强制交易方面已初步建立，但自愿市场潜力巨大，尤其是林业、土地利用和基于自然的解决方案（NBS）领域。
• 全球碳市场的发展：欧盟碳交易市场是目前发展最成熟的市场，碳价稳定、流动性高，具有较高的权威性。全球自愿市场交易量持续增长，预计到2050年将增长至每年7-13Gt。

关键信息

1. 碳资产的定义与价值

• 碳资产是指碳排放权益及与之相关的所有资产，包括碳配额、碳信用及其衍生品。
• 碳资产的价值不仅体现在减排量上，还体现在其带来的经济和社会效益。
• 碳资产将成为企业实现净零碳目标的重要支撑。

2. 碳资产三要素模型

• 数据：高质量的碳排放数据是碳市场平稳运行的基础，MRV（监测、报告、核查）体系是实现碳资产价值的前提。
• 技术：发展高减排潜力的低碳技术，如碳捕集与封存（CCUS）、基于自然的解决方案（NBS）等，是提升碳资产估值的关键。
• 交易：完善交易规则、提升市场流动性及开发碳金融产品，是增强碳资产金融属性、提升市场价值的重要手段。

3. 中国碳市场现状与挑战

• 中国已建立全国碳排放权交易市场，首批纳入2000多家发电企业，预计未来将扩展至更多行业。
• 中国自愿碳市场仍处于发展初期，自愿减排项目签发量不足，市场潜力巨大。
• 碳交易价格波动较大，市场流动性不足，需通过完善交易规则、提升市场开放度等方式改善。

4. 全球自愿市场发展趋势

• 全球自愿碳交易量持续增长，2019年突破1亿吨，预计未来将增长至每年7-13Gt。
• 新能源、森林和土地利用类项目是自愿市场的主要交易类型，其中基于自然的解决方案（NBS）的平均价格是新能源的三倍。
• 未来自愿市场有效供应可能不足，需企业提前布局优质项目，投资低碳清洁技术。

5. 碳资产管理的破局之道

• 政府层面：应加强监管，完善交易规则，提升立法层级，引入有偿配额机制，扩大市场开放度。
• 企业层面：需建立完善的碳资产管理机制，明确碳资产规划，加强内部协作，提升数据管理能力，积极布局低碳技术。
• 市场机制：推动碳金融产品创新，如碳期货、碳远期、碳互换等，提升碳资产的金融属性和市场价值。

实践案例

• 华为智慧零碳园区解决方案：通过信息技术和系统优化，实现单位销售收入碳排放量下降33.2%，并形成绿色供应链。
• 亿利资源集团库布其沙漠造林项目：通过生态修复和产业导入，实现年均减排量约30万tCO2e，带动当地经济发展与生态改善。

附录摘要

• 附录1：全球自愿减排交易量持续增长，2019年突破1亿吨，预计未来将增长至每年7-13Gt。
• 附录2：新能源和森林土地利用类项目是自愿市场的主要交易类型。
• 附录3：未来自愿市场有效供应不足，需企业提前布局优质项目，投资低碳技术。
• 附录4：基于自然的解决方案（NBS）和科技相关的碳清除项目具有较大潜力。
• 附录5：库布其沙漠造林项目是典型NBS项目，具有显著的生态与经济价值。
• 附录6：减排技术发展阶段包括萌芽期、期望膨胀期、泡沫破裂期、稳步复苏期和产业成熟期。
• 附录7：全球主要自愿市场机制包括官方机制和非官方交易平台，如CDM、VCS、Puro.earth、South Pole等。
• 附录8：提供缩写词表，如CCER、CDM、CORSIA、NBS等。
• 附录9：引用了多个权威机构的研究与报告，如IPCC、普华永道、CDP、EDF等，为白皮书提供数据支持。

结束语

碳中和是全球共同面对的挑战，碳资产的开发与管理将成为推动低碳转型的关键力量。普华永道建议企业应从长期视角出发，重视碳资产价值，积极参与碳市场，推动绿色金融发展，助力实现净零碳目标。