20260303-华泰期货-甲醇日报_伊朗战局推升甲醇价格_11页_2mb

报告摘要

伊朗战局对甲醇市场产生了显著影响，主要体现在甲醇价格的上涨及市场供需结构的变化。中国是伊朗甲醇的主要进口国，伊朗甲醇产能占全球海外产能的24%，且中国进口伊朗甲醇的比例高达59%。伊朗冬检装置重启后，甲醇供应紧张，叠加地缘政治风险，进一步推升了甲醇价格。

伊朗战局影响：2026年2月18日，美国对伊朗发动袭击，导致伊朗甲醇产能恢复受阻，市场预期伊朗未来几个月的去库周期可能进一步推迟，从而对全球甲醇供应造成压力。
价格走势：内地甲醇价格在节后出现季节性回升，部分地区如内蒙北线、山东临沂等价格涨幅明显。港口甲醇价格也呈现上涨趋势，尤其是太仓和广东地区。
库存情况：内地工厂库存快速上升，港口库存虽有小幅下降，但整体仍处于较高水平，显示市场去库压力较大。
下游表现：MTO开工率维持在84.08%，但部分企业仍在检修中。传统下游如甲醛、醋酸、MTBE等表现不一，甲醛需求待节后释放，醋酸开工小幅回升，MTBE表现尚可。

内地价格：
- 鄂尔多斯动力煤：525元/吨（+10）
- 内蒙煤制甲醇生产利润：385元/吨（+60）
- 内蒙北线甲醇：1910元/吨（+80），基差145元/吨（-91）
- 内蒙南线甲醇：1850元/吨（+0）
- 山东临沂甲醇：2260元/吨（+65）
- 鲁南甲醇：基差95元/吨（-81）
- 河南甲醇：2075元/吨（+55），基差-90元/吨（-121）
- 河北甲醇：2075元/吨（+0），基差-30元/吨（-186）
港口库存：
- 太仓甲醇：2328元/吨（+121）
- 太仓基差：-37元/吨（-10）
- CFR中国：259美元/吨（-4）
- 华东进口价差：-31元/吨（-36）
- 常州甲醇：2315元/吨
- 广东甲醇：2325元/吨（+90），基差-40元/吨（-41）
库存数据：
- 隆众内地工厂库存：535410吨（+195030）
- 西北工厂库存：346600吨（+177500）
- 隆众港口总库存：1446697吨（+14514）
- 江苏港口库存：722915吨（+36232）
- 浙江港口库存：321282吨（-36718）
- 广东港口库存：225000吨（+23000）
地区价差：
- 鲁北-西北-280价差：10元/吨（+5）
- 太仓-内蒙-550价差：-132元/吨（+41）
- 太仓-鲁南-250价差：-182元/吨（+56）
- 鲁南-太仓-100价差：-168元/吨（-56）
- 广东-华东-180价差：-183元/吨（-31）
- 华东-川渝-200价差：3元/吨（+121）