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报告摘要

2016年3月22日浙商晨报总结

核心内容概述

2016年3月22日的浙商晨报聚焦于通信、新能源、家电、保险及电子材料等行业，重点分析了多家上市公司的年报表现及未来发展战略。整体来看，报告强调了CDN、IDC、云计算、半导体材料、保险板块等领域的投资机会，同时对部分公司提出了“买入”评级，认为其具备较高的增长潜力和市场价值。

主要观点与关键信息

1. 通信行业

网宿科技
- 2015年净利润同比增长71.87%，营收增长53.43%，表现出色。
- 公司积极布局云计算与CDN领域，提出未来十年“成为全球一流云服务公司”的战略目标。
- 预计2016-2017年每股收益分别为1.76元、2.72元，同比增长50.43%、54.43%，维持“买入”评级。
广东榕泰
- 设立张北榕泰云谷数据有限公司，拓展IDC及云计算业务，提升公司竞争力。
- 公司计划彻底转型为“互联网数据发布综合服务提供商”，布局医疗、金融、物联网、车联网、智能家居等新兴领域。
- 并购标的森华易腾预计2016-2018年净利润分别为1.1亿、1.5亿、2亿，公司并表后有望实现显著业绩增长，强烈推荐。

2. 新能源行业

杭锅股份
- 2015年营收26.2亿元，归母净利润亏损1.55亿元，但公司剥离不良资产，完成“大洗澡”，轻装上阵。
- 公司在光热领域取得标志性订单，未来五年光热利润空间预计6-7亿元，CAGR达270%。
- 公司目标市值至少达120亿元，当前市值仍有1倍以上增长空间，建议积极关注。

3. 家电行业

秀强股份
- 投资北京安氏领信教育科技有限公司，持有其36%股权，布局教育信息化产业。
- 公司已布局幼教、教育互联网+及在线教育，此次投资进一步完善教育产业版图，形成“四轮驱动”格局。
- 公司2015-2017年净利润预计分别为0.61亿、1.03亿、1.37亿元，维持“买入”评级。

4. 保险行业

非银板块
- 保险板块表现亮眼，建议继续关注寿险公司，因其业绩弹性高于综合性保险公司。
- 华夏人寿2016年可销售万能险规模约1300亿元，PB估值为2.13倍，低于新华保险，存在补涨空间。
- 推荐“华人安太”顺序，关注其投资端表现及估值修复潜力。

5. 电子材料行业

半导体耗材
- 国家大力支持存储器产业发展，武汉新芯240亿美元投资存储器基地，国内半导体材料市场潜力巨大。
- 半导体材料被美日韩等少数国家垄断，技术门槛高，行业集中度高，国内企业稀缺。
- 推荐“三宝”：上海新阳（化学试剂+大硅片+焊接球）、南大光电（电子气体+光刻胶）、鼎龙股份（CMP抛光垫+打印耗材）。
- 国内半导体材料市场预计2015年达到104亿元，未来增长空间广阔。

个股推荐

公司名称	推荐理由
福能股份	成立并购基金，布局新能源发电及全产业链；资产质量高，风电火电净利两年翻番；切入光伏及云南市场；国企改革标的，引入三峡战投；集团核电火电资产有望注入；最大海上风电标的，未来三年有望增长200%。
步步高	跨境电商纯正标的，目标市值500亿元；布局“云猴全球购”与供应链服务体系，进军生鲜电商社区O2O；收购广西南城百货，打造湘桂零售龙头；涉足供应链金融，培育新增长点。
永利带业	国内轻型输送带龙头企业，主业稳步增长，盈利能力提升；收购英东模塑，拓展汽车及家电输送带领域；外延式扩张预期，转型智能仓储及物流自动化；市值较小，存在增长潜力。
网宿科技	中国最大、全球第二的CDN服务提供商，毛利率高于40%，ROE达40.96%；推进国际化战略，搭建社区云平台；预计未来三年保持50%年增速，有融资需求。

精选新闻与公告

中恒电气：设立子公司布局售电业务，抢占能源互联网市场。
粤水电：签署6.8亿元轨道交通工程合同，占2014年营收11.33%。
福能股份：与神华福能签订电力直购合同，预计节约电费成本252万元。
*ST海润：调整定增预案，剔除部分光伏项目，新增更大规模项目。
盾安环境：定增8.37亿元，申请内保外贷业务，累计担保金额达34.76亿元。
华仪电气：拟向华时集团增资，持股增至88%；设立创投公司，拓展股权投资业务。
科大智能：2016年Q1净利润增长185%-205%，计划进行利润分配。
亿晶光电：2015年营收增长25.34%，净利润增长94.79%。
华天科技：与子公司合资建立有限合伙企业，完成工商登记。
日海通讯：2015年净利润大幅下降339.09%，需关注其后续表现。

行业与市场动态

半导体行业
- 上证综指上涨2.15%，深证成指上涨2.64%，创业板指上涨2.26%，集成电路板块上涨2.38%。
- 武汉新芯计划投资240亿美元建设存储器基地，提升国内半导体产能。
- 国内12寸晶圆厂商新增产能预计未来翻倍，形成产能扩张潮。
- 国际半导体巨头如Broadcom、英特尔、Nvidia等进行战略调整，逐步淘汰低效业务，转向高增长领域。

投资评级说明

个股评级：
- 买入：预期涨幅高于沪深300指数20%以上。
- 增持：预期涨幅10%-20%。
- 中性：预期涨幅-10%至+10%。
- 减持：预期涨幅低于-10%。
行业评级：
- 看好：行业指数涨幅高于沪深300指数10%以上。
- 中性：行业指数涨幅在-10%至+10%之间。
- 看淡：行业指数涨幅低于-10%。

风险提示

报告信息来源于公开资料，本公司不对信息真实性、准确性、完整性作任何保证。
投资决策应基于个人实际情况，如持仓结构、财务状况等。
报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立评估。

总结

本报告对通信、新能源、家电、保险、电子材料等行业进行了深度分析，重点推荐了网宿科技、杭锅股份、广东榕泰、秀强股份等公司，认为其在CDN、IDC、云计算、教育信息化、半导体材料等领域具备增长潜力。同时，对保险板块及半导体产业投资趋势进行了展望，强调了政策支持与市场机遇带来的估值修复与业绩增长机会。整体来看，报告对多个行业与个股给予了“买入”或“增持”评级，建议投资者关注其未来表现。

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