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机械行业周报总结

核心内容概述

2017年2月13日至2017年2月19日期间，机械行业整体表现弱于大盘，板块下跌0.69%，跑输沪深300的0.23%。行业估值方面，机械板块市净率3.20倍，较前一周小幅下跌，相对于沪深300的估值为2.11倍，同样小幅下跌。板块内个股涨跌分化，部分企业表现亮眼，也有部分企业跌幅较大。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 机械板块整体表现：本期机械板块下跌0.69%，位于中信29个一级行业的中下游。
• 子板块表现：船舶制造板块涨幅居前，锅炉设备板块跌幅垫底。
• 主题行业表现：全部下跌，高端装备制造主题跌幅较小，冷链物流与无人机主题涨幅较小。
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅较大的有：太阳鸟（+33.16%）、尤洛卡（+30.16%）、埃斯顿（+29.51%）、田中精机（+10.98%）、亚星锚链（+8.09%）。
  • 跌幅较大的有：利君股份（-10.11%）、仁智股份（-9.99%）、应流股份（-9.58%）、中油资本（-9.54%）、南华仪器（-8.91%）。

2. 下游行业固定资产投资完成额

• 房地产投资：数据未具体提供，但图表4展示了相关数据。
• 采矿业投资：图表5展示了相关数据。
• 铁路运输业投资：图表6展示了相关数据。
• 基础设施建设投资：图表7展示了相关数据。
• 美国钻井数据：美国活跃钻井数连续第五周上升，为2015年10月以来新高，显示能源行业活跃度提升。

3. 行业及公司新闻

• 宏观经济数据：
  • 1月CPI同比上涨2.5%，为三年以来新高。
  • 1月PPI同比上涨6.9%，为2011年9月以来新高，连续7个月正增长。
• 核能核电：
  • 国家能源局计划2017年开工8台核电机组，建成5台，新增装机规模达641万千瓦。
• 铁路建设：
  • 2017年铁路投资仍将超过8000亿元，新开工项目达35个，计划投产新线2100公里。
• 智能制造：
  • 《中国制造2025》顶层设计基本完成，全面实施制造强国战略。
  • 《制造业人才发展规划指南》发布，推动人才体制机制改革。
• 冷链物流：
  • 国家邮政局发布《快递业发展“十三五”规划》，明确快递业发展任务与目标。
• 军民融合：
  • 军民融合顶层设计文件将发布，两类投资标的被看好。
  • 北斗系统被列入“一带一路”建设任务，预计2020年卫星导航应用产业年值将超4000亿元，北斗产品市占率有望提升至60%以上。

4. 投资建议

• 行业整体情况：机械板块仍处于下滑态势，企业内生增长动力不足，前三季度净利润同比降幅扩大。
• 投资方向：建议重点关注与智能制造、铁路建设、3C自动化、核能核电、锂电设备、国企改革等相关主题的投资机会。
• 短期机会：受基建与PPP项目开工影响，2017年一季度挖掘机销量持续增长，煤炭、有色金属价格上涨带动设备需求，工程机械一季度有望保持高增速。
• 投资评级：维持行业“中性”评级。

风险提示

1. 投资增速可能进一步放缓。
2. 市场可能出现剧烈波动。
3. 国企改革等政策实施效果可能低于预期。

投资评级定义

停牌企业列表

总结

机械行业在2017年初表现中下游，但部分子板块及主题行业仍有亮点。行业整体仍面临内生增长乏力的问题，但外延扩张和转型仍是主要方向。随着基建、PPP项目推进以及大宗商品价格上涨，设备需求有望回暖，尤其是工程机械领域。同时，智能制造、核能核电、军民融合及“一带一路”等政策推动相关领域成为投资重点。尽管行业整体评级为“中性”，但部分细分领域仍具潜力。投资者需关注政策执行效果及市场波动风险。