20191226-长城证券-2019年11月化妆品电商数据跟踪报告：国际大牌排名上升，新锐品牌不断突围_25页_1mb

2019年11月化妆品电商数据跟踪报告总结

行业概览

2019年11月，化妆品行业在阿里系平台表现强劲，护肤类和彩妆类GMV均实现同比增长。

• 护肤类GMV 达330.29亿元，同比增长65.38%，主要由量价齐升驱动，其中面部护理套装、面部精华和面膜合计占比超50%。
• 彩妆类GMV 达103.91亿元，同比增长47.87%，销量和均价分别增长12.25%和31.73%。
• 11月护肤类GMV前十中，国产品牌有3个，国际品牌有7个，国际品牌排名上升明显；彩妆类GMV前十中，国产品牌有2个，国际品牌有8个，完美日记稳居榜首。

品类角度

综合护肤类

• 欧莱雅、玉兰油、兰蔻等国际品牌GMV超10亿元。
• 完美、美加净等国产品牌GMV在0.1-1亿元之间，增速较快。
• 双妹GMV同比增长146.8%，成为增速最快的护肤品牌之一。

精油、面膜类

• 阿芙GMV超过2亿元，同比增长77.48%。
• 膜法世家GMV领先，达1.86亿元，美即GMV约为0.84亿元。

男士护肤、皮肤学级护肤类

• 高夫和师夷家GMV有所下滑，但高夫身体护理增速高达195260.85%。
• 皮肤学级护肤品牌中，薇诺娜GMV达5.05亿元，科颜氏和玉泽增速分别为207.28%和85.18%。

彩妆类

• 国际品牌 中，兰蔻增速最快，达178.85%；国产品牌 中，完美日记、猫语玫瑰、毛戈平、珀莱雅等增速均在60%以上。
• 蜜粉/散粉、粉底液/膏、唇彩/唇蜜/唇釉等品类增速显著，其中蜜粉/散粉增长最快，达145.53%。

上市公司角度

珀莱雅

• 11月阿里系GMV达3.73亿元，同比增长20.34%。
• 主品牌珀莱雅GMV同比增长22.94%，泡泡面膜和粉底液表现突出。
• 韩雅、优资莱、悦芙妮等子品牌表现各异，其中优资莱面部精华GMV同比增长271.25%，悦芙妮眼部护理GMV同比增长高达16229.82%。

上海家化

• 11月阿里系GMV达4.75亿元，同比增长12%。
• 佰草集、玉泽、双妹等品牌增速较快，其中玉泽面部护理套装和面部精华分别增长253.05%和133.79%。
• 六神身体护理GMV同比增长7.40%，家安衣物清洁剂/护理剂和家庭环境清洁剂合计占比超95%。
• 启初宝宝洗浴&护肤品类占比达95.54%，但GMV同比下降18.20%。

御家汇

• 11月阿里系GMV达2.70亿元，同比下降21.64%。
• 御泥坊GMV同比下降22.27%，小迷糊乳液/面霜和面部精华增长显著，分别增长125.18%和135.77%。
• 花瑶花面部精华GMV同比增长3465.06%，师夷家男士护理GMV同比增长10.96%。

风险提示

1. 行业景气度不及预期：宏观经济下行可能抑制消费者购买意愿。
2. 行业竞争加剧：国内外品牌增长过快可能导致竞争加剧，影响盈利能力。
3. 电商经营成本上涨：引流和营销成本上升可能压缩利润空间。
4. 产品质量风险：产品质量问题可能引发消费者投诉，影响购买意愿。