20180520-新时代证券-2018年机械行业周报5月第3期_油价上涨助推油服产业链_特斯拉落户引领电动化浪潮_17页_1mb

2018年机械行业周报5月第3期总结

核心内容概览

2018年5月第三周的机械行业周报涵盖了多个细分领域，重点分析了油价上涨对油服产业链的影响、特斯拉落户上海对电动化趋势的推动、智能制造政策的加速落地、锂电设备市场需求的爆发、工程机械销量的持续增长、轨道交通的国际化布局以及煤机行业需求的复苏。报告整体表达了对机械行业多个子行业积极发展的乐观预期，并对相关企业进行了推荐。

主要观点与关键信息

1. 油价上涨助推油服产业链

• 布伦特油价突破80美元：美国对伊朗的制裁及委内瑞拉等国产量下降，导致全球石油供应紧张，布伦特油价冲破80美元，为2014年以来最高。
• 油服行业受益：油价突破盈亏平衡点，油气资本开支将提升，利好油服设备及服务公司。
• 推荐标的：杰瑞股份、海油工程

2. 特斯拉落户上海，引领电动化浪潮

• 特斯拉上海子公司成立：特斯拉（上海）有限公司获得营业执照，将从事电动汽车、电池等技术开发。
• 动力电池装机量激增：2018年4月国内新能源汽车动力电池装机量达3.71Gwh，同比增长302.44%。
• 比亚迪领跑装机量：比亚迪装机量超过宁德时代，成为行业第一。
• 锂电设备需求提升：随着新能源汽车市场发展，锂电设备及正极材料行业有望持续增长。
• 推荐标的：先导智能、科恒股份

3. 智能制造加速发展

• 多地出台支持政策：天津、沈阳、苏州等地推动智能制造及人工智能发展，形成政策支持体系。
• 工业机器人高景气度：2018年前4月工业机器人产量同比增长32%，国产化进程加快。
• 推荐标的：埃斯顿、上海机电、亚威股份；关注：机器人、克来机电

4. 工程机械持续增长

• 销量与出口双增长：2018年4月装载机、推土机、平地机销量分别增长49.5%、44.4%、36%，出口量也同步增长。
• 进口替代加速：核心零部件企业有望加速实现进口替代。
• 推荐标的：艾迪精密、恒立液压；关注：三一重工

5. 轨道交通国际化提速

• 中车获泰国单轨订单：中车浦镇庞巴迪获得泰国288辆单轨订单，采用全自动无人驾驶技术，2021年交付。
• 中国铁建签署海外铁路项目：与中国铁建签署423亿元尼日利亚铁路项目合同。
• 推荐标的：中铁工业；关注：中国中车、康尼机电

6. 煤机行业需求复苏

• 动力煤价格上涨：动力煤期货连续6周上涨，累计涨幅12.21%，推动煤企利润回升。
• 山西关闭35座煤矿：化解产能过剩，推动行业结构优化。
• 推荐标的：天地科技、郑煤机

行业观点精要

风险提示

• 国内固定资产投资放缓
• 政策落地不及预期
• 子领域竞争加剧影响行业盈利水平

估值表（部分）

结论

整体来看，2018年机械行业在油价上涨、智能制造政策、新能源汽车电动化、工程机械复苏、轨道交通国际化以及煤机需求回暖等多重因素推动下，呈现出积极的发展态势。报告重点推荐了多个细分行业的龙头企业，并认为在政策支持和市场需求提升的背景下，相关企业有望迎来业绩增长和市场扩张的黄金期。