20241104-中泰证券-平煤股份-601666.SH-Q3成本下降业绩超预期_股份回购及股权激励计划发布_3页_215kb

中泰证券报告分析平煤股份（601666SH）2024年三季度业绩及公司动态。2024前三季度营业收入同比增长0.96%，但归母净利润同比下降34.82%，主要由于煤炭价格下滑和成本控制。Q3单季营收同比下降0.87%，净利润环比微幅增长0.03%，成本环比大幅下滑推动毛利提升。

煤炭业务方面，Q3商品煤产量环比增长，但价格环比下降9.74%，成本降幅显著，平均毛利环比微降。公司发布股份回购方案，回购价不超过14.36元/股，回购股份用于员工激励，已获董事会通过。同时，推出员工持股计划，预计覆盖约2000名员工，解锁条件与年度生产计划挂钩。

盈利预测显示，2024-2026年营业收入分别为306.44亿、323.64亿、340.08亿元，归母净利润为28.22亿、37.43亿、44.31亿元，每股收益从1.14元升至1.79元。当前PE从90倍降至58倍，维持“买入”评级。

风险包括煤价超预期下跌、安全事故和宏观经济波动，报告强调重要声明，合规性由中泰证券负责。