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钢材市场周报（2024年12月1日）

本周钢材市场维持区间震荡运行，供需双方整体呈现季节性转弱趋势，价格运行保持震荡格局。

核心视点：

1. 供需分析

• 当前建材产销短期平衡，未来供需受季节性减弱影响。产量数据上，五大材环比减少78万吨，其中螺纹钢产量降幅达594万吨。
• 需求端进入传统季节性淡季，市场观望情绪浓厚。
• 铁水产量继续下降，但板材出口支撑消费高位。

2. 价格与库存变动

• 螺纹钢主力合约2501上涨12.4%至3318元/吨，热卷同期涨幅达11.8%至3489元/吨。
• 全国五大材库存合计117347万吨，环比降1601万吨。热卷库存持续去化，螺纹钢则出现累库现象。

3. 价格走势展望

• 未来两周市场重点关注两会行情，春季会议构成行情指引。
• 在利润支撑下，后期供需有望改善，短期价格维持震荡偏强格局。

风险提示：

• 宏观政策变化、成材需求变化、钢材出口形势、钢厂利润水平、炉料成本波动等构成主要风险因素。

图表要点：

• 钢铁产量季节性图显示产量存在明显波动周期；
• 消费量数据说明季节性规律；
• 库存变化与价格走势保持一定联动；
• 利润数据反映出企业经营压力有所缓解。

注：本报告由华泰期货研究院发布，仅作为市场信息参考，不构成投资建议。数据来源于Wind、钢联等渠道，存在一定滞后性。投资决策请独立分析判断。