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PTA and MEG Market Analysis - 2025年12月12日

大越期货投资咨询部 金泽彬

• 分析师资格: 投资咨询资格证号 Z0015557
• 报告要点:
  • 本报告非投资建议，仅供参考；市场风险提示。
  • PTA观点:
    • 基本面: 期货震荡收涨，现货基差略强，聚酯工厂补货为主；预计供需变动不大，关注油价和下游需求。
    • 基差: 现货价4645元，01合约基差-19，盘面升水；略偏多。
    • 库存: 工厂库存3.86天，略有增加，略偏多。
    • 盘面: 收于20日均线之下，略偏空。
    • 主力持仓: 净多头，多单增加，略偏多。
    • 预期: 短期跟随成本端震荡，中期关注库存和需求变化。
  • MEG观点:
    • 基本面: 价格弱势下行，现货商谈一般；港口库存升至75.8万吨，为年内高点，短期库存压力大。
    • 基差: 现货价3613元，01合约基差14，盘面贴水；略偏空。
    • 库存: 库存上升，传媒偏空。
    • 盘面: 收于20日均线之下，略偏空。
    • 主力持仓: 净空头，空单增加，略偏空。
    • 预期: 短期低位运行，关注装置检修和累库压力。
  • 影响因素: 利多：浙江50万吨/年MEG装置检修；利空：台湾25万吨/年MEG装置重启。
  • 整体: 短期受成本端影响，需谨慎操作。
• 免责声明: 本报告基于公开数据，仅供参考；实际交易自负盈亏。
  数据来源: Wind、Mysteel、CCF