20210816-南华期货-粮食周报_需求拉动不足_23页_1mb

粮食周报总结

核心内容概述

本周粮食市场整体呈现供需两弱的格局，玉米与大豆价格均未出现明显上涨趋势，市场情绪偏谨慎，价格波动空间有限。玉米市场主要受到需求拉动不足和库存偏高影响，而大豆市场则因疫情导致运输受限，下游采购积极性有所增强，但整体需求疲软，价格波动空间不大。

玉米市场分析

主要观点

• 销售情况：中储粮网多个分公司的玉米销售成交率较高，如河南、江苏、山西、江西、成都、新疆等，但部分区域如辽宁、黑龙江的成交率较低，甚至流拍。
• 现货价格：锦州玉米现货价格为2640元/吨，周跌幅0.38%，市场整体价格趋于稳定。
• 期货价格：黄玉米主力合约价格为2631元/吨，周涨幅1.15%；玉米淀粉主力合约价格为3070元/吨，周涨幅2.81%。
• 价差变化：9-1价差为31元，周跌幅2元；5-9价差为6元，周跌幅2元。
• 库存与供需：市场供应宽松，近两周拍卖批次增多，国内玉米供应将得到进一步保障。同时，下游需求疲软，库存偏高，预计短期内玉米价格上涨动力不足。
• 市场情绪：贸易商资金压力减弱，挺价情绪上升，预计价格触顶后趋于稳定。

关键信息

• 成交情况：中储粮网多个分公司的玉米销售成交率较高，如河南分公司8月10日成交率92%，江西、成都、新疆等成交率100%。
• 价格走势：玉米期货价格小幅上涨，但现货价格下跌，期现价差扩大。
• 未来展望：9月华北地区秋粮将陆续上市，供应将更加充足；玉米价格预计短期难有明显上涨。

大豆市场分析

主要观点

• 价格波动：大豆价格波动空间不大，主产区价格相对稳定。
• 疫情影响：疫情导致运输不确定性，部分贸易商和厂家采购积极性增强，但整体需求仍偏弱。
• 国储收购：国储持续收购主产区大豆，消化部分余粮，对价格形成一定支撑。
• 进口情况：进口大豆价格有所上涨，但国产大豆市场供应相对充足，价格未明显上涨。
• 市场预期：随着湖北早熟豆逐步上市，新豆货源补充，预计短期内大豆价格平稳运行。

关键信息

• 价格数据：大豆期货价格相对稳定，1月合约价格5680元/吨，周跌幅3.09%；9月合约价格5746元/吨，周跌幅1.58%。
• 现货收购价：哈尔滨、佳木斯、齐齐哈尔等地大豆收购价分别为5780元/吨、5440元/吨、5460元/吨，周持平。
• 价差变化：1-5价差为-59元，周跌幅28元；5-9价差为-7元，周跌幅60元；9-1价差为66元，周涨幅88元。
• 供需平衡：国内大豆供给总量增加，但需求未明显上升，年度结余量减少，市场压力有所缓解。

总体市场展望

• 玉米：短期价格触顶后趋于稳定，上涨动力不足，重点关注9月秋粮上市对供应的影响。
• 大豆：价格波动空间不大，市场平稳运行为主，需持续关注中储粮收购及拍卖情况。
• 操作建议：玉米01合约上方压力位2630元/吨，建议继续逢高沽空操作；大豆市场以观望为主，短期无明显趋势。

数据图表说明

• 玉米期现价差图：反映玉米期货与现货价格差异。
• 玉米与小麦价差图：显示玉米与小麦价格关系，小麦价格走强对玉米形成一定支撑。
• 大豆进口数量图：反映大豆进口趋势。
• 注册仓单量图：显示玉米和大豆的注册仓单变化情况。

免责声明

本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。