20130701-中投证券-中投证券债券市场每日信息_12页_1mb

报告摘要

本报告总结了2013年7月1日国内及国外债券市场的主要动态、政策动向及经济金融数据，旨在为投资者提供市场分析和投资参考。

经济增长与政策导向
- 习近平强调不再简单以GDP增长率作为衡量经济发展的唯一标准，倡导更加全面的考核体系。
- 国务院将召开年中经济形势分析会，以确定“钱荒”走向，政策放松与否将取决于实体经济对就业的影响。
- 央行将继续实施稳健的货币政策，适时调整市场流动性以保持总体稳定。
流动性与金融监管
- 尚福林指出，国内银行间市场流动性并不短缺，且房价上涨趋势已得到控制。
- 他强调银行应规范理财业务，加强风险管控，防止高风险产品被误售给风险承受能力低的投资者。
- 银行间流动性紧张问题已缓解，但短期内资金面仍受存款准备金补缴、财税上缴等因素影响。
外债与外汇管理
- 截至2013年3月末，我国外债余额达7649.68亿美元，其中美元债务占比最高（79.49%）。
- 外债结构中，中长期外债占1992.93亿美元，短期外债占5656.75亿美元，主要来自贸易相关信贷。
债券市场机制完善
- 深交所允许证券公司次级债券在综合协议交易平台转让，强化了投资者适当性管理。
- 上海证券在10亿骗局中未直接受损，但暴露了券商在通道业务中风险控制的不足。

美联储政策与市场反应
- 美联储委员罕见一致表态，强调不会在2015年前加息，以安抚市场情绪。
- 市场对美联储退出QE的预期导致股市下跌，但委员们后续的发言帮助市场有所回稳。
美国经济数据
- 美国第一季度GDP增速被下调至1.8%，消费者支出增长也有所放缓。
- 尽管经济数据疲软，但5月消费者支出环比上升0.3%，显示经济复苏迹象。
日本与欧洲经济
- 日央行副行长表示当前无需进一步宽松，经济复苏符合预期。
- 欧洲议会接受首份减支协议，标志着欧盟在经济危机下首次采取紧缩措施。

政策动向：
- 国务院将召开年中经济形势分析会，决定是否放松政策。
- 央行上半年净回笼资金1730亿元，政策投放节奏呈现先紧后松的趋势。
金融监管：
- 尚福林强调要规范理财业务，防范风险传染。
- 债券市场流动性紧张问题已缓解，但需警惕未来资金面变化。
债券发行与交易：
- 长沙先导投资控股有限公司计划发行5年期中票，发行量为20亿元。
- 银行间市场最活跃的个券包括国债、金融债、企业债和中短期票据。
- 交易所市场最活跃的个券涵盖公司债、分离债、可转债等。

美联储政策：
- 美联储委员一致表态，不急于加息，市场情绪有所缓和。
- 美联储退出QE的时间表引发市场波动，但后续表态帮助市场稳定。
经济数据：
- 美国第一季度GDP增速下调至1.8%，消费者支出环比上升0.3%。
- 日本5月CPI数据支持通货膨胀预期，欧洲议会通过减支协议。
金融市场表现：
- 纽约期金本周下跌5.29%，美元指数受美国经济预期影响上升。
- 欧元区三个月存款与回购利率差、欧元互换与基准利率差等数据反映市场流动性状况。