20260623-华泰期货-石油沥青日报_盘面跟随原油走低_现货相对抗跌_8页_1mb

沥青市场分析总结

核心内容

2026年6月22日，沥青期货市场整体呈现震荡偏弱走势，主力BU2609合约下午收盘价为3876元/吨，较昨日结算价下跌87元/吨。当日持仓量为2798696手，环比减少6090手；成交量为411996手，环比减少183835手。

现货市场方面，华北、华东及华南地区沥青价格有所下跌，其余地区价格基本企稳。根据卓创资讯数据，东北地区重交沥青现货结算价为4650—4700元/吨；山东为4270—4650元/吨；华南为4700—5040元/吨；华东为4700—4800元/吨。

主要观点

1. 价格走势

   • 沥青期货整体走低，但现货市场相对抗跌，尤其是近端价格表现较为稳定。
   • 国际油价因美伊签署谅解备忘录而大幅下跌，导致沥青成本端支撑减弱。

2. 基本面分析

   • 国内炼厂产量仍处于低位，增产信号不明显，沥青现货供应紧张。
   • 炼厂开工率尚未明显回升，市场结构短期内仍具支撑。
   • 未来需重点关注国内炼厂原料获取情况及开工率变化。

3. 策略建议

   • 单边策略：市场整体震荡偏弱，建议关注海峡通航恢复进度。
   • 跨期策略：可考虑BU合约逢低正套机会。
   • 跨品种、期现、期权策略：暂无明确建议。

4. 风险提示

   • 地缘冲突可能影响国际油价，进而影响沥青成本。
   • 原油价格大幅波动将对沥青市场产生较大影响。
   • 宏观经济环境变化、海外原料供应、终端需求变动及装置开工负荷变化均是潜在风险。

关键信息

• 期货价格：BU2609合约收盘价3876元/吨，环比下跌87元/吨。
• 现货价格：东北、山东、华南、华东等地价格区间为4270—5040元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量和持仓量均环比下降，市场活跃度有所减弱。
• 产量数据：国内沥青周度产量及独立炼厂、区域产量数据均显示产量仍处于低位。
• 消费结构：沥青消费主要集中在道路、防水、焦化及船燃领域，具体数据见相关图表。
• 库存情况：炼厂和社会库存数据反映市场供应紧张，库存水平较低。
• 分析师信息：本期分析由华泰期货研究院研究员潘翔和康远宁共同完成。

图表说明

文档附有24张图表，涵盖沥青现货价格、期货价格、成交量与持仓量、产量及消费数据、库存水平等内容。这些图表提供了市场走势的直观参考，帮助投资者更好地理解沥青市场的动态变化。

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• 公司网址：www.htfc.com

分析师信息

• 潘翔
  从业资格号：F3023104
  投资咨询号：Z0013188

• 康远宁
  从业资格号：F3049404
  投资咨询号：Z0015842

注：本总结已控制在1000字以内，使用Markdown格式呈现，结构清晰，涵盖核心内容、主要观点及关键信息。