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原油端走势偏强，局部沥青现货价格上涨总结

核心内容

近期，原油市场走势偏强，国际油价反弹，对沥青现货市场情绪形成提振。沥青期货与现货价格在部分地区出现上涨，整体市场呈现震荡偏强的趋势。国内沥青产量和消费数据也显示出一定的波动，库存变化成为市场关注的重点。

市场分析

期货市场表现

• 沥青期货BU2606合约：4月28日收盘价为4388元/吨，较昨日结算价上涨169元/吨。
• 持仓与成交量：持仓量为230550手，环比下跌60手；成交量为642152手，环比上涨157416手。

现货市场情况

• 区域价格：东北地区现货价格在4386—4400元/吨；山东地区在4180—4330元/吨；华南地区在4350—4630元/吨；华东地区在4350—4380元/吨。
• 价格走势：昨日东北、华北、山东及川渝地区沥青现货价格上涨，其余地区价格基本企稳。

市场驱动因素

• 原油供应紧张：霍尔木兹海峡通航受阻，原油供应缺口持续积累，支撑油价上涨。
• 炼厂利润承压：高油价导致炼厂生产利润下降，沥青装置开工率与产量下滑。
• 终端需求疲软：虽然需求疲软抑制了市场情绪与现货价格涨幅，但若供应端矛盾持续，沥青刚需兑现后库存或将进一步去化，市场支撑增强。

策略建议

• 单边策略：震荡偏强，关注伊朗局势走向。
• 跨品种策略：无。
• 跨期策略：逢低正套。
• 期现策略：无。
• 期权策略：无。

风险提示

• 原油价格波动：国际油价大幅波动可能影响沥青市场走势。
• 宏观风险：全球经济形势变化可能对市场产生影响。
• 原料供应风险：海外原料供应不稳定可能带来不确定性。
• 终端需求变动：沥青终端需求变化可能影响市场供需平衡。
• 装置开工负荷变动：炼厂开工率变化将影响产量与库存。

图表说明

• 图1-图6：展示山东、华东、华南、华北、西南、西北地区重交沥青现货价格走势。
• 图7-图9：展示石油沥青期货指数、主力合约及近月合约收盘价。
• 图10：石油沥青期货近月月差。
• 图11-图12：石油沥青期货单边及主力合约成交持仓量。
• 图13-图18：国内沥青周度产量及各地区独立炼厂产量。
• 图19-图22：国内沥青消费情况，包括道路、防水、焦化、船燃等用途。
• 图23-图24：沥青炼厂与社会库存数据。

分析团队

• 潘翔：从业资格号 F3023104，投资咨询号 Z0013188
• 康远宁：从业资格号 F3049404，投资咨询号 Z0015842

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