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报告摘要

固定收益日报总结 - 2017年11月20日

核心内容概览

本日报主要涵盖11月20日全球及亚洲固定收益市场的动态，包括美债收益率变化、亚洲高收益债券表现、新债发行情况及各类型债券的价格与收益率数据。文档还提供了AT1债券、投资级债券、高收益债券及地产相关债券的详细信息，并附有免责声明。

债市重点新闻

美国国债：10年期美债收益率在11月17日收盘下跌至2.34%，较前一交易日下跌0.01%。预计本周联储局主席耶伦的讲话及议息纪要将对12月加息产生影响。
亚洲高收益债券：宝龙地产的5.95厘20年期债券尾盘报99.75，参考孳息率6.0%；4.875厘21年期债券尾盘报95.75，参考孳息率6.1%。瑞安房地产、奥园地产、佳兆业则见上升。
中国新债发行：在发改委加快批复境外发债后，新债发行数量有所增加，但亚洲区（日本除外）新发行金额下降至42.8亿美元。部分企业如包钢、协合新能源态度审慎，推迟原有新债计划。多家中资公司宣布有意发行美元债券，包括多家国企和民企。

近期新发债券

国泰君安：增发一项优先无抵押票据，票面利率2.8厘，期限为18年（364天），增发规模1亿美元，无评级。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

Security	Yield
3 year	3.630
5 year	3.900
10 year	3.928
30 year	4.305

美国国债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	99.80	1.820
5 year	99.76	2.052
10 year	99.20	2.340
30 year	99.52	2.774

香港政府债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	99.13	1.216
5 year	99.25	1.336
10 year	96.00	1.711
15 year	99.70	1.925

到期收益率曲线

中国国债：收益率曲线图显示3年期至30年期的收益率走势。
美国国债：收益率曲线图显示3年期至30年期的收益率走势。
香港政府债：收益率曲线图显示3年期至15年期的收益率走势。

AT1债券价格（参考价格）

发行人	担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk	6.750	10/23/2019	105.20	3.89	Ba2	BB
工商银行	工商银行 1398.hk	6.000	12/10/2019	104.35	3.78	Ba2	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk	4.650	12/16/2020	102.37	3.78	Ba2	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk	5.000	7/29/2020	102.83	3.87	B1	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500	9/27/2022	100.25	4.39	Ba3	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400	10/25/2022	100.86	4.16	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950	12/14/2021	100.12	4.91	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450	3/29/2022	102.63	4.71	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500	9/19/2022	100.75	5.24	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500	11/10/2021	101.50	5.07	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500	10/18/2022	100.66	5.34	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500	10/27/2022	99.25	5.68	N.A.	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	7.250	4/22/2019	104.80	3.80	Ba2	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	4.250	10/11/2021	101.00	3.97	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450	9/30/2021	99.38	4.57	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875	9/14/2021	97.13	3.68	Baa1	N.A.

投资级债券价格（参考价格）

中国中资（FINANCIALS）

发行人	担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
AIA GROUP LTD	友邦保险1299.hk	3.125	3/13/2023	101.25	2.87	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875	6/30/2025	104.25	3.24	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行0023.hk	6.125	7/16/2020	108.52	2.77	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375	5/2/2023	106.38	3.09	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500	10/3/2024	102.71	4.04	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125	1/20/2020	100.93	2.68	A1	A
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875	6/24/2020	108.97	3.24	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250	1/29/2024	102.59	4.76	Baa2	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125	11/30/2020	108.62	3.12	N.A.	BBB
海通证券	海通证券600837.ch	3.500	4/21/2020	101.18	2.99	N.A.	BBB+/-*
中国华融国际控股	中国华融国际控股	4.500	1/16/2020	103.09	3.01	Baa1	BBB+/-*
中国华融国际控股	中国华融国际控股	5.500	1/16/2025	109.05	4.03	Baa1	BBB+/-*
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750	9/3/2019	101.65	2.80	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000	9/3/2024	109.17	3.47	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	100.26	3.01	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	103.68	3.68	Baa1	A-

中国中资（CORPORATES）

发行人	担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国海洋石油	中国海洋石油0883.hk	4.250	1/26/2021	104.94	2.62	A1	A
中国海洋石油	中国海洋石油0883.hk	5.500	5/21/2033	118.33	3.91	A1	A
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750	5/13/2025	103.24	3.26	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500	4/28/2020	100.49	2.29	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250	4/28/2025	100.87	3.12	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000	11/5/2025	104.46	3.36	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	102.01	2.59	A1	A+
百度BIDU(美国上市)	百度BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	102.63	2.93	A3	N.A.
百度BIDU(美国上市)	百度BIDU(美国上市)	4.125	6/30/2025	104.74	3.41	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	华为投资控股有限公司	4.125	5/19/2025	104.61	3.42	N.A.	N.A.
腾讯控股0700.hk	腾讯控股0700.hk	2.875	2/11/2020	101.66	2.11	A2	A+
腾讯控股0700.hk	腾讯控股0700.hk	3.800	2/11/2025	104.82	3.05	A2	A+
联想集团0992.hk	联想集团0992.hk	4.700	5/8/2019	102.44	2.99	N.A.	N.A.

高收益债券价格（参考价格）

工业（非地产）

发行人	担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
吉利汽车	吉利汽车0175.HK	5.250	10/6/2019	102.88	3.65	Ba1	BB+
神州租车	神州租车0699.HK	6.125	2/4/2020	103.38	4.49	Ba3	BB
神州租车	神州租车0699.HK	6.000	2/11/2021	103.75	4.73	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车NYSE:EHIC	7.500	12/8/2018	104.20	3.39	N.A.	BB
中国宏桥	中国宏桥1378.HK	6.875	5/3/2018	100.75	5.16	N.A.	B-/*-
中国铝业	中国铝业	4.000	8/25/2021	100.50	3.85	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.125	1/15/2019	100.88	5.32	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.250	11/25/2019	101.50	5.45	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	5.500	6/5/2018	101.03	3.56	N.A.	N.A.
复星国际	复星国际0656.HK	5.250	3/23/2022	100.50	5.12	N.A.	BB
山东如意科技集团	山东如意科技集团	7.500	12/19/2019	101.00	6.97	B3	B
西部水泥2233.HK	西部水泥2233.HK	6.500	9/11/2019	103.55	4.43	B1	B+
百盛集团	百盛集团3368.HK	4.500	5/3/2020	107.50	7.80	B2	B
中国恒大	中国恒大03333.HK	7.500	6/28/2023	101.50	7.17	B2	B-
中国恒大	中国恒大03333.HK	8.750	6/28/2025	104.00	8.03	B2	B-
瑞安房地产	瑞安房地产0272.HK	8.700	5/19/2018	102.50	3.58	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产0272.HK	9.625	6/10/2019	105.00	6.20	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产0272.HK	4.375	10/5/2019	100.50	4.09	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国1918.HK	8.750	12/5/2019	104.62	6.30	B3	B
宝龙地产	宝龙地产01238.HK	7.625	11/26/2018	102.75	4.82	B2	B-
宝龙地产	宝龙地产01238.HK	4.875	9/15/2021	95.75	6.14	B2	B-
禹洲地产	禹洲地产1628.HK	6.000	10/25/2023	102.50	5.50	B1/*-	N.A.
中国奥园	中国奥园3883.HK	10.875	5/26/2018	103.25	4.44	N.A.	B
中国奥园	中国奥园3883.HK	6.525	4/25/2019	102.25	4.87	B2	N.A.
时代地产	时代地产1233.HK	11.450	3/5/2020	107.50	7.80	B2	B
花样年	花样年1777.HK	7.375	10/4/2021	100.00	7.37	B3	B+
当代置业	当代置业1107.HK	6.875	10/20/2019	100.39	6.65	B2/*-	N.A.