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报告摘要

固定收益日报总结 - 2017年12月22日

核心内容概述

本报告为2017年12月22日的固定收益市场简报，涵盖全球及亚洲市场的重要新闻、新发债券信息、国债及政府债券价格、AT1债券价格、投资级债券价格、高收益债券价格及收益债券价格。报告内容主要面向专业投资者，所有价格仅供参考，实际交易需联系指定部门获取。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率：于12月21日收盘与周三尾盘持平，为2.48%。
西班牙加泰罗尼亚地区选举：支持独立的政党取得70席，表明西班牙与加泰罗尼亚之间的紧张关系尚未缓解。
海航集团：回应减持邮储银行H股的传闻，表示为借股融资，不构成实际减持。海航票息8.125% 2018年参考买入价报97.5，参考收益率11%。邮储银行优先股价格近期走弱，参考买入价报98.75，参考收益率4.79%。

近期新发债券

江苏瀚瑞：发行3年期优先无抵押票据，规模1.1亿美元，票息6.25厘，无评级。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

期限	价格	收益率
3年	100.00	3.750
5年	100.00	3.800
10年	100.00	3.850
30年	100.00	4.110

美国国债（AAA评级）

期限	价格	收益率
3年	99.66	1.994
5年	98.86	2.245
10年	97.97	2.483
30年	98.14	2.843

香港政府债（AAA评级）

期限	价格	收益率
3年	98.40	1.489
5年	98.03	1.632
10年	95.02	1.831
15年	98.21	2.048

到期收益率曲线

中国国债（AA-评级）、美国国债（AAA评级）、香港政府债（AAA评级）的收益率曲线图已提供。

AT1债券价格（仅供专业投资者）

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	6.750%	2019年10月23日	104.80	3.99%	Ba2	BB
工商银行	6.000%	2019年12月10日	103.70	3.96%	Ba2	BB-
建设银行	4.650%	2020年12月16日	100.50	4.47%	Ba2	BB-
交通银行	5.000%	2020年7月29日	101.62	4.32%	B1	N.A.
邮政储蓄银行	4.500%	2022年9月27日	98.75	4.79%	Ba3	N.A.
招商银行	4.400%	2022年10月25日	100.86	4.16%	N.A.	BB-
民生银行	4.950%	2021年12月14日	99.75	5.02%	N.A.	N.A.
浙商银行	5.450%	2022年3月29日	102.00	4.91%	N.A.	N.A.
青岛银行	5.500%	2022年9月19日	100.00	5.50%	N.A.	N.A.
徽商银行	5.500%	2021年11月10日	101.12	5.17%	N.A.	N.A.
郑州银行	5.500%	2022年10月18日	100.38	5.40%	N.A.	N.A.
重庆银行	5.400%	2022年12月20日	100.25	5.27%	N.A.	N.A.
中信银行	7.250%	2019年4月22日	103.88	4.27%	Ba2	N.A.
中信银行	4.250%	2021年10月11日	101.00	3.97%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	4.450%	2021年9月30日	98.62	4.85%	B1	N.A.
中国华融金融二期	2.875%	2021年9月14日	97.13	3.68%	Baa1	N.A.

投资级债券价格（仅供专业投资者）

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	3.125%	2023年3月13日	100.88	2.94%	N.A.	A
中国银行香港	3.875%	2025年6月30日	103.95	3.28%	A1	N.A.
东亚银行	6.125%	2020年7月16日	108.52	2.79%	Baa3	BBB
中银航空租赁	4.375%	2023年5月2日	106.38	3.09%	N.A.	A-
中国交通银行	4.500%	2024年10月3日	102.71	3.01%	N.A.	N.A.
中国建设银行	3.125%	2020年1月20日	100.93	2.68%	A1	A
中国中信银行国际	6.875%	2020年6月24日	108.97	3.28%	Baa3	N.A.
大新银行	5.250%	2024年1月29日	102.28	3.25%	Baa2	N.A.
富邦银行香港	6.125%	2020年11月30日	108.29	3.21%	N.A.	BBB
海通证券	3.500%	2020年4月21日	101.18	3.00%	N.A.	BBB
中国信达金融2015	3.125%	2020年4月23日	100.26	3.01%	Baa1	A-
中国信达金融2015	4.250%	2025年4月23日	103.05	3.77%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	3.750%	2019年9月3日	101.52	2.86%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	5.000%	2024年9月3日	108.90	3.51%	Baa1	N.A.
中国石化集团	3.125%	2020年4月28日	100.14	2.44%	A1	A+
中国石化集团	4.250%	2025年4月28日	100.61	3.16%	A1	A+
中国广核集团	4.000%	2025年11月5日	104.46	3.36%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	3.125%	2021年11月28日	101.84	2.61%	A1	A+
百度	3.500%	2022年11月28日	102.63	2.93%	A3	N.A.
中国信达金融2015	4.250%	2025年4月23日	103.05	3.77%	Baa1	A-
中国华融金融二期	4.500%	2020年1月16日	102.76	3.16%	Baa1	BBB+
中国华融金融二期	5.500%	2025年1月16日	109.69	3.99%	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际控股	3.750%	2019年9月3日	101.52	2.86%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	5.000%	2024年9月3日	108.90	3.51%	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	3.125%	2020年4月23日	100.26	3.01%	Baa1	A-
中国信达金融2015	4.250%	2025年4月23日	103.05	3.77%	Baa1	A-

高收益债券价格（仅供专业投资者）

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	6.125%	2020年2月4日	103.00	4.63%	Ba3	BB
神州租车	6.000%	2021年2月11日	102.88	5.00%	Ba3	BB
一嗨租车	7.500%	2018年12月8日	103.00	4.40%	N.A.	BB
中国宏桥	6.875%	2018年5月3日	101.25	3.50%	N.A.	B-
中国铝业	4.000%	2021年8月25日	99.50	4.10%	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	6.125%	2019年1月15日	101.00	5.20%	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	6.250%	2019年11月25日	101.50	5.40%	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	5.500%	2018年6月5日	100.75	3.80%	N.A.	N.A.
中国恒大	7.500%	2023年6月28日	102.13	6.90%	B2	B-
中国恒大	8.750%	2025年6月28日	104.00	7.80%	B2	B-
瑞安房地产	8.700%	2018年5月19日	102.25	3.60%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	9.625%	2019年6月10日	105.13	4.70%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	4.375%	2019年10月5日	99.88	4.09%	N.A.	N.A.
融创中国	8.750%	2019年12月5日	104.50	6.10%	B3	B
宝龙地产	7.625%	2018年11月26日	102.50	4.66%	B2	B
宝龙地产	4.875%	2021年9月15日	96.25	6.00%	B2	B
禹洲地产	6.000%	2023年10月25日	101.00	5.80%	B1	N.A.
中国奥园	10.875%	2018年5月26日	103.00	3.80%	N.A.	B
中国奥园	6.525%	2019年4月25日	102.50	4.60%	B2	N.A.
时代地产	11.450%	2020年3月5日	107.40	7.76%	B2	B
花样年	7.375%	2021年10月4日	99.50	7.52%	B3	B+
当代置业	6.875%	2019年10月20日	99.25	7.30%	B3	N.A.

收益债券价格（仅供专业投资者）

发行人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国海外发展	4.875%	2018年11月21日	100.38	4.40%	Ba3	B+
万达地产国际	7.250%	2024年1月29日	100.50	7.10%	Ba3	B+
雅居乐集团	5.125%	2022年8月14日	103.25	4.30%	B1	BB-
雅居乐集团	9.000%	2020年5月21日	106.75	3.40%	B1	BB-
旭辉控股	7.750%	2020年6月5日	105.38	4.20%	B1	B+
新城发展控股	5.000%	2020年2月16日	99.75	5.10%	N.A.	B+
合景泰富	8.975%	2019年1月14日	102.75	2.50%	B2	B
中国恒大	7.500%	2023年6月28日	102.13	6.90%	B2	B-
中国恒大	8.750%	2025年6月28日	104.00	7.80%	B2	B-
瑞安房地产	8.700%	2018年5月19日	102.25	3.60%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	9.625%	2019年6月10日	105.13	4.70%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	4.375%	2019年10月5日	99.88	4.09%	N.A.	N.A.
融创中国	8.750%	2019年12月5日	104.50	6.10%	B3	B
宝龙地产	7.625%	2018年11月26日	102.50	4.66%	B2	B
宝龙地产	4.875%	2021年9月15日	96.25	6.00%	B2	B
禹洲地产	6.000%	2023年10月25日	101.00	5.80%	B1	N.A.
中国奥园	10.875%	2018年5月26日	103.00	3.80%	N.A.	B
中国奥园	6.525%	2019年4月25日	102.50	4.60%	B2	N.A.
时代地产	11.450%	2020年3月5日	107.40	7.76%	B2	B
花样年	7.375%	2021年10月4日	99.50	7.52%	B3	B+
当代置业	6.875%	2019年10月20日	99.25	7.30%	B3	N.A.
丽新国际	5.700%	2018年1月18日	100.30	2.10%	N.A.	N.A.
资本策略地产	4.875%	2021年8月8日	99.50	5.03%	N.A.	N.A.
德祥地产	4.750%	2021年10月14日	93.25	6.78%	N.A.	N.A.