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报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年10月10日

核心内容概述

本日报主要涵盖当日债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、AT1债券价格、投资级别债券价格、高收益债券价格等信息。内容聚焦于全球及中国香港地区的固定收益市场动态，包括收益率变化、新发行债券情况、市场趋势以及相关评级信息。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率波动
10年期美债收益率在创多年新高后回落，尾盘报 $3.21%$，对比上周五的 $3.20%$。
美国达拉斯联储行长卡普兰表示，尽管经济前景存在不确定性，联储应渐进加息，预计在明年6月前加息三次，并维持 $2%$ 的通胀目标。
油价上涨影响债市
因伊朗原油出口受美国制裁减少，外围油价上涨，导致债市石油类板块价格上升，利差收窄2-3基点。
内房高收益债表现分化
内房高收益债板块远端价格向下，投资者更倾向关注短年期票据。世茂房地产发行3年期定息无抵押票据，发行价格为100，尾盘价格微跌0.2pt，报99.8，参考收益率为 $6.45%$。
紫金矿业计划发行美元债
紫金矿业计划发行3年期美元债，初步指导价格订在 $\mathrm{T} + 260$ 基点。

近期新发债券

茂业国际
增发1亿美元2年期无评级定息优先无抵押票据，票息 $13.25%$，最终增发收益率为 $13.25%$。
其他计划发行美元债的企业
包括：北京环境卫生工程、山东黄金、海南航空、中银航空租赁、平安不动产、中国铝业、北京汽车、广汇汽车、阳光城集团、绿地集团、保利集团、东风汽车、紫金矿业。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

Security	Yield
3 year	3.200
5 year	3.405
10 year	3.610
30 year	4.030

美国国债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	99.36	2.979
5 year	99.18	3.054
10 year	97.22	3.206
30 year	93.09	3.369

香港政府债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	100.05	2.455
5 year	94.42	2.500
10 year	90.08	2.541
15 year	90.75	2.739

AT1债券价格（仅供专业投资者）

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Call Date	Price	Yield	Moody	S&P
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750	10/23/2019	102.17	4.55	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000	12/10/2019	101.60	4.54	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650	12/16/2020	99.46	4.91	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000	7/29/2020	100.12	4.92	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500	9/27/2022	94.13	6.22	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400	10/25/2022	94.18	6.07	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950	12/14/2021	96.66	6.13	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450	3/29/2022	93.80	7.53	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500	9/19/2022	90.69	8.37	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500	11/10/2021	95.69	7.10	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500	10/18/2022	89.57	8.68	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400	12/20/2022	90.13	8.27	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500	10/27/2022	83.99	10.57	N.A.	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	7.250	4/22/2019	101.66	4.03	Ba2	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	4.250	10/11/2021	94.23	6.40	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450	9/30/2021	95.09	6.32	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875	9/14/2021	92.61	5.65	Baa1	N.A.

投资级别债券价格（仅供专业投资者）

金融类

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125	3/13/2023	96.77	3.93	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875	6/30/2025	97.45	4.32	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125	7/16/2020	103.84	3.84	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375	5/2/2023	100.49	4.26	N.A.	A-
中国建设银行	中国建设银行	3.125	1/20/2020	99.24	3.74	A1	A
中信银行国际	中信银行国际	6.875	6/24/2020	104.28	4.23	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250	1/29/2024	100.35	4.02	Baa1	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125	11/30/2020	103.74	4.27	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500	4/21/2020	98.93	4.23	N.A.	BBB
中国广核集团	中国广核集团	4.000	11/5/2025	95.81	4.70	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	98.77	3.54	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	97.81	4.08	A3	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	2.875	2/11/2020	99.41	3.33	A1	A+
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	3.800	2/11/2025	97.23	4.30	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	2.500	4/28/2020	98.56	3.47	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250	4/28/2025	93.64	4.38	A1	A+
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	98.60	4.08	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	96.55	4.87	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750	9/3/2019	99.85	3.91	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000	9/3/2024	101.38	4.73	Baa1	N.A.

非地产类

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125	2/4/2020	98.18	7.60	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000	2/11/2021	95.14	8.33	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500	12/8/2018	100.14	6.44	N.A.	BB-
中国铝业	中国铝业	4.000	8/25/2021	97.41	4.98	N.A.	BB-
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	4.575	4/20/2020	95.38	7.85	N.A.	N.A.
复星国际	复星国际 600837.ch	5.250	3/23/2022	93.81	7.31	N.A.	BB
中国飞机租赁	中国飞机租赁 1848.HK	4.900	8/22/2021	90.44	8.74	N.A.	N.A.
中民国际资本	中民国际资本	3.800	8/2/2019	94.55	11.05	N.A.	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450	9/30/2021	95.09	6.32	Baa1	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	5.500	9/30/2025	96.55	4.87	Baa1	A-

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125	2/4/2020	98.18	7.60	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000	2/11/2021	95.14	8.33	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500	12/8/2018	100.14	6.44	N.A.	BB-
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.850	4/22/2019	83.61	16.94	N.A.	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450	9/30/2021	95.09	6.32	Baa1	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	5.500	9/30/2025	96.55	4.87	Baa1	A-
中国广核集团	中国广核集团	4.000	11/5/2025	95.81	4.70	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	98.77	3.54	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	97.81	4.08	A3	N.A.
中国飞机租赁	中国飞机租赁 1848.HK	4.900	8/22/2021	90.44	8.74	N.A.	N.A.
中民国际资本	中民国际资本	3.800	8/2/2019	94.55	11.05	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	98.60	4.08	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	96.55	4.87	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750	9/3/2019	99.85	3.91	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000	9/3/2024	101.38	4.73	Baa1	N.A.
中国石化集团	中国石化集团	2.500	4/28/2020	98.56	3.47	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250	4/28/2025	93.64	4.38	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000	11/5/2025	95.81	4.70	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	98.77	3.54	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	97.81	4.08	A3	N.A.
中国飞机租赁	中国飞机租赁 1848.HK	4.900	8/22/2021	90.44	8.74	N.A.	N.A.
中民国际资本	中民国际资本	3.800	8/2/2019	94.55	11.05	N.A.	N.A.

地产类

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
万达地产海外	万达地产海外	3.950	11/15/2022	98.25	4.42	Baa1	BBB+
华润置地	华润置地 1109.HK	6.000	2/27/2024	107.16	4.48	Baa1	BBB+
远洋地产	远洋地产	4.450	2/4/2020	99.79	4.61	Baa3	NR
远洋地产	远洋地产	5.950	2/4/2027	98.24	6.22	Baa3	NR
万科企业	万科企业	3.950	12/23/2019	99.93	4.01	Baa2	BBB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125	8/14/2022	92.34	7.45	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000	5/21/2020	104.57	5.97	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750	6/5/2020	101.62	6.69	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000	2/16/2020	97.77	6.75	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200	9/21/2022	88.01	8.87	N.A.	N.A.
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500	6/28/2023	91.70	9.73	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750	6/28/2025	87.89	11.37	B2	B
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	5.700	2/6/2021	99.93	5.73	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375	10/5/2019	99.64	4.75	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750	12/5/2019	102.17	6.74	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950	7/19/2020	95.58	8.69	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875	9/15/2021	87.46	9.92	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000	10/25/2023	88.60	8.85	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350	1/11/2020	99.55	6.72	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525	4/25/2019	100.85	4.89	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750	9/13/2021	78.58	16.24	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375	10/4/2021	78.74	16.73	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875	10/20/2019	92.03	15.61	B3	N.A.
丽新国际	丽新国际 00191.HK	4.600	9/13/2022	95.91	5.78	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875	8/8/2021	96.58	6.21	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750	10/14/2021	89.33	8.87	N.A.	N.A.