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有色金属行业周报分析总结（2025年3月2日）

一、行业概况

本周有色金属行业相对指数涨跌幅为0.9%，排名第6。涨幅居前个股为永茂泰、宜安科技等；跌幅居前个股包括电工合金、光智科技等。

二、金属价格走势分化

1. 贵金属

• 黄金与白银：COMEX黄金周下跌16.15%，COMEX白银周下跌18.4%。
• 钯金与铂金：NYMEX钯金周跌6.57%，铂金本周周跌4.08%。

2. 基本金属

• 铜：本周伦敦金属交易所（LME）铜价下跌16.2%，伦铜关注7500美元强支撑。
• 铝：沪铝本周上涨0.24%，供给端基本稳定，需求端回暖，电解铝板块或迎β行情。
• 锌、铅、锡：LME锌、铅、锡均为下跌趋势，锌累库9920吨，但锡周跌6.7%。

3. 新能源金属

• 镍与钴：LME镍涨6.8%，钴周涨6.8%，碳酸锂价格本周下跌8.8%。

三、库存与供需平衡

• 基本金属：LME铜、铝等小幅去库；锌、铅、锡库存累库，但镍库存小幅去库。
• 新能源金属：全球交易所镍、钴库存去库明显，碳酸锂产量复产，供给压力有所缓解。

四、投资建议

关注中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、神火股份、云铝股份等有色金属板块标的。
建议布局贵金属对冲组合（金银比、金铜比），短期关注铜铝基本面修复机会。

五、风险提示

• 宏观经济波动、需求不及预期；
• 地缘冲突、政策变化；
• 金属库存变化及供需超预期释放。