20180802-长城证券-晨会报告_3页_753kb
报告摘要
市场指数与行业研究报告总结
核心内容
本报告发布于2018年8月2日，主要分析了当日及近期主要市场指数的表现，以及对国防军工行业的影响。报告指出，美国商务部宣布对44家中国军工企业实施技术封锁，这一事件对行业造成较大冲击。
主要市场指数表现
涨跌情况（单位：%）
| 指数 | 收盘点位 | 一日涨跌 | 五日涨跌 | 年度涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3447.39 | -2.00 | -3.64 | -14.48 |
| 上证指数 | 2824.53 | -1.80 | -2.72 | -14.59 |
| 中小板指 | 6240.22 | -1.77 | -5.54 | -17.40 |
| 创业板综 | 1857.29 | -1.44 | -5.65 | -15.66 |
| 恒生指数 | 28340.74 | -0.85 | -2.01 | -5.28 |
| 日经225 | 22746.70 | 0.86 | 0.59 | -0.08 |
| 标普500 | 2813.36 | -0.10 | -1.15 | 5.23 |
| 道琼斯 | 25333.82 | -0.32 | -0.32 | 2.00 |
| 纳斯达克 | 7707.29 | 0.46 | -2.84 | 11.64 |
| 法CAC40 | 5498.37 | -0.23 | 1.33 | 3.50 |
| 德国DAX | 12737.05 | -0.53 | 1.25 | -1.40 |
| 英FTSE | 7652.91 | -1.24 | -0.07 | -0.45 |
重要市场指标表现
| 指标 | 收盘价 | 一日涨跌 | 五日涨跌 | 年度涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 94.66 | 0.11 | -0.14 | 1.74 |
| 人民币汇率 | 6.83 | 0.19 | 0.37 | 1.71 |
| 欧元-美元 | 1.17 | -0.22 | 0.18 | -1.77 |
| 黄金现货 | 1224.70 | -0.72 | 0.22 | -3.93 |
| BDI | 1747.00 | 2.58 | -1.52 | 81.04 |
| WTI原油 | 65.54 | -1.09 | 0.86 | 32.00 |
| BRENT原油 | 74.19 | -1.54 | -0.40 | 42.02 |
行业研究：国防军工行业
美国技术封锁事件
美国商务部宣布对44家中国军工企业实施技术封锁，涉及中国电科旗下的8家上市平台，主要集中在雷达相关企业。其中，14所和38所为总体所，55所和13所为配套核心企业。
乐观观点
- 此次封锁并非全新举措，而是将长期的禁运政策公开化，多数企业早已在名单中。
- 政府可能采取积极措施应对，避免局势恶化。
- 部分关键芯片如DSP、FPGA已实现国产化，性能达到国际先进水平，有助于推动国产替代。
悲观观点
- 对武器装备生产的影响：被封锁企业多为雷达核心生产商，可能影响空军、陆军、海军的装备列装，甚至导致生产瘫痪。
- 对军工出口的冲击：尽管与北约国家无军贸往来，但出口仍受国际政治影响，核心技术受制于人，军贸规模可能进一步萎缩。
- 对宏观经济的不利影响：中美贸易战可能升级为新一轮冷战，增加中国整体经济下行压力，军工行业虽市场空间稳定，但仍面临发展困境。
投资评级说明
-
公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅超过15%；
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%～15%之间；
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%～5%之间；
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅超过5%。
-
行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。
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