> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析了近期锌期货市场走势、行业动态及库存数据，为投资者提供了市场行情回顾与相关建议。 ## 主要观点 1. **市场行情回顾** - 沪锌2605主力合约收盘于23880元/吨，下跌0.10%，持仓量减少3804手至11354手。 - 沪锌2606收盘于23935元/吨，下跌0.04%，持仓量减少7614手至100000手。 - 沪锌2607收盘于23990元/吨，下跌0.04%，持仓量减少216手至55188手。 - LME锌库存增加2900吨至101125吨，全部变动在新加坡仓库，LME0-3C2.08。 - 锌价受宏观及避险情绪影响，破位下行，但成本支撑仍存，下游逢低点价，有望带动社会库存去化。 2. **行业要闻** - **价格走势**：2026年4月29日，0#锌主流成交价集中在23785~23905元/吨，1#锌成交价集中在23715~23835元/吨。 - **区域价格差异**：天津市场0#锌对2605合约报贴水30~120元/吨，沪粤价差扩大。 - **报价情况**：广东、宁波等市场主流品牌对2605合约报价升水，显示市场对近期合约的预期。 3. **数据概览** - 图1展示了两市锌价走势，反映了近期价格波动情况。 - 图2显示了SHFE月间差，提供了不同合约之间的价差信息。 - 图3和图4分别展示了SMM七地锌锭周度库存及LME锌库存变化，有助于分析市场供需状况。 ## 关键信息 - **市场情绪**：锌价受宏观及避险情绪打压，整体下行趋势明显。 - **成本支撑**：矿端紧张与TC（加工费）持续回落，强化成本端支撑。 - **政策影响**：国内硫酸出口管控政策将于5月1日落地，可能影响酸价及冶炼利润。 - **库存变化**：LME锌库存增加，而国内库存可能因下游点价而小幅去化。 - **投资建议**：建议投资者轻仓或空仓过节，注意风险控制。 ## 研究团队信息 - **彭婧霖** 电话：021-60635740 邮箱：pengjinglin@cbb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 - **张平** 电话：021-60635734 邮箱：zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 - **余菲菲** 电话：021-60635729 邮箱：yufifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 ## 建信期货业务机构 | 地址 | 电话 | 邮编 | |------|------|-----| | 总部大宗商品业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 200120 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 510620 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 350300 | | 郑州营业部 | 郑州市未来大道69号未来大厦2008A | 450008 | | 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 200120 | | 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 710075 | | 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 361000 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 610020 | ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com ## 免责声明 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或无误。投资者应自行判断并承担风险。未经授权，禁止复制、引用或分发。如需引用，请注明出处“建信期货研究发展部”。