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2022年10月28日动力煤市场周报总结

核心内容概述

本周动力煤市场整体保持稳定，供应端有所增加，需求端则受到多种因素影响，整体表现较为平淡。期货市场交易清淡，现货价格维持平稳，港口库存有所下降，电厂煤炭库存和可用天数增加，日耗量减少。国际动力煤价格下跌，而国内价格指数保持不变。动力煤期权市场波动率与前一周持平。

主要观点

• 市场运行：动力煤市场本周暂稳运行，供应端逐步恢复，部分煤矿库存累积，煤价下调；下游需求清淡，电厂库存充足，采购节奏放缓。
• 期货市场：动力煤期货主力合约价格下跌，ZC2305合约暂无成交，净空持仓持平，市场观望情绪浓厚。
• 现货市场：动力煤现货价格保持稳定，秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港等主要港口库存下降，广州港库存略有上升。
• 供应端：全国原煤产量同比增加，煤炭进口量环比和同比均有所增长。
• 需求端：全社会用电量环比减少，但发电量同比增加，电力行业需求稳定；非电行业耗煤减少，但其他行业需求增加。
• 国际市场：国际动力煤价格下跌，国内价格指数持平，印尼煤仍具价格优势。
• 期权市场：动力煤期权历史波动率与前一周持平，市场预期趋于平稳。

关键信息汇总

1. 动力煤价格与库存

• 现货价格：

  • 秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价：900元/吨（与前一周持平）。
  • 广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价：1000元/吨（与前一周持平）。
  • 印尼（Q<5000，S<0.8，A<6，V<45，MT<20）FOB（不含税）：158美元/吨（与前一周持平）。

• 港口库存：

  • 55个港口库存合计：4831.7万吨（较前一周减少177.6万吨）。
  • 秦皇岛港库存：435万吨（较前一周减少45万吨）。
  • 曹妃甸港库存：485万吨（较前一周减少39万吨）。
  • 京唐港库存：374.4万吨（较前一周减少64.6万吨）。
  • 环渤海三港库存：1355.8万吨（较前一周减少87.2万吨）。

2. 供应端数据

• 原煤产量：

  • 2022年9月：38671.8万吨（同比增加12.3%）。
  • 2022年1-9月：331565.4万吨（同比增加11.2%）。

• 煤炭进口量：

  • 2022年9月：3305万吨（环比增加12.19%，同比增加0.52%）。
  • 2022年1-9月：20092万吨（同比下降12.7%）。

3. 电厂数据

• 煤炭库存与可用天数：

  • 全国电厂样本区域煤炭库存：1061万吨（较前一周增加16.8万吨）。
  • 全国电厂样本区域煤炭可用天数：25天（较前一周增加2天）。

• 煤炭日耗量：

  • 全国电厂样本区域煤炭日耗量：42.46万吨（较前一周减少2.1万吨）。

4. 需求端数据

• 全社会用电量：

  • 2022年9月：8520.43亿千瓦时（环比减少17.16%）。
  • 2022年1-9月：64931亿千瓦时（同比增长4%）。

• 全国发电量：

  • 2022年9月：6830亿千瓦时（同比增长1.17%）。
  • 全国火力发电量：4838.7亿千瓦时（同比增长7.02%）。
  • 全国水力发电量：989.9亿千瓦时（同比下降29.73%）。

• 各行业耗煤情况：

  • 电力行业：24071万吨。
  • 冶金行业：1418万吨。
  • 化工行业：1937万吨。
  • 建材行业：2662万吨。
  • 供热行业：1449万吨。
  • 其他行业：3325万吨。
  • 合计：34958万吨。

5. 期权市场

• 历史波动率：
  • 20日历史波动率：137.04%（与前一周持平）。
  • 40日历史波动率：97.54%（与前一周持平）。

操作建议

• 动力煤期货：市场观望，暂无明确操作建议。
• 现货市场：价格稳定，建议关注库存变化及需求恢复情况。
• 国际市场：印尼煤价格优势明显，沿海电厂招标增加，可关注进口煤对国内市场的影响。

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