20240526-正信期货-PVC周报_政策预期尚存但基本面驱动不足_短期高位震荡_17页_1mb

正信期货PVC周报简要分析

价格走势

• PVC期货继续反弹，跟随宏观政策预期尤其是地产相关消息。
• 现货价格上移，基差小幅缩窄，盘面升水现货价格。

供给端

• P需求变化有限，国内：硬制品订单未改善，软制品略好转
• 海外：海运费上涨，客户谨慎，短期难放量；但长期出口仍值得关注
• 库存：终端刚需采购，华东华南整体略增，绝对值同比高位，去库缓慢
• 基差：收敛，期货升水，但反弹后回落
• 开工率：本周下降，主要因检修（4家企业新增），下周部分装置恢复，预计小幅回升
• 策略：短期震荡为主，基本面向上的价格上涨动力不足

需求端

• 下游下游追涨意向低，维持低采购频率。出口短期谨慎，但长期仍需关注。

库存端

• 价格涨后库存总体略增，终端接货谨慎，去库进程缓慢

基差端

• 期货涨后回落，基差缩小，显示盘面升水

重点关注

• 政策落地与检修恢复情况
• 需求恢复节奏
• 库存变化