20240430-正信期货-PVC月报_供需双弱驱动不足_PVC延续底部震荡_21页_1mb

正信期货PVC月报20240430总结

内容要点概述

• 供给端：5月将继续维持检修，供应有所减量。4月电石价格下调，电石企业亏损扩大，但PVC生产企业亏损环比减少。下游需求依旧疲软，市场到货减少。

• 需求端：5月下游软制品市场预计维持“刚需”采购，但硬制品订单改善乏力。五一期间可能因假期影响产量下降，出口方面虽无放量驱动，但国外需求尚可起到底部支撑。

• 库存端：4月社会库存缓慢去化，绝对值仍高；5月上游检修持续，中下游采购持谨慎态度，预计库存延续去库缓慢，总体供应端仍较为充裕。

• 基差及价差：4月基差小幅收窄，基差依旧升水。5-9价差小幅走扩，反套逻辑仍可能运行。

• 策略与展望**：预计5月价格将在5850-6050元/吨的区间内震荡，关注政策变动及库存去化情况，短期市场缺乏明显的单边上行或下跌驱动。

核心结论

• PVC市场基本面短期内难以形成明显驱动，预计延续底部区间震荡。

• 重点关注宏观政策的消息、电石及烧碱价格变化，同时需密切关注社库是否累库。

情绪提示

本总结仅为对外分享分析框架和要点，市场均为动态，投资需谨慎。