20250626-广金期货-主要品种策略早餐_10页_1mb

商品期货和期权市场分析

金属及新能源材料板块·铜

• 操作建议：震荡偏强，建议卖出深虚值看跌期权。
• 核心观点：
  • 美联储降息预期提升；
  • 废铜进口量下降，供应收紧；
  • 精铜供需偏紧；
  • 国内库存持续去库。
• 最新数据：
  • LME铜库存93475吨，环比降1200吨；
  • 上期所铜仓单21470吨，环比降955吨。

养殖、畜牧及软商品板块·蛋白粕

• 操作建议：卖出豆油2509虚值看涨期权，持有。
• 核心观点：
  • 美豆和加菜籽产区天气存在不确定性；
  • 美豆种植面积和生长状况良好；
  • 豆菜粕价差合理，2509合约进入筑底阶段。
• 最新数据：
  • 6月30日USDA种植面积报告即将公布；
  • 美环保署7月确认RVO义务量。

能化板块·石油沥青

• 操作建议：空燃油多沥青价差。
• 核心观点：
  • 供应端：沥青开工率回升，产量增加；
  • 需求端：北方需求受限，南方受降雨影响；
  • 成本端：油价高位波动，基本面承压；
  • 预计夏季沥青基本面偏弱，期价承压运行。
• 最新数据：
  • 国内沥青开工率31.5%，环比上升；
  • 沥青社会库存53.3万吨，环比小幅下降。