20250731-万联证券-电子行业跟踪报告_2025Q2基金加大算力配置_AI_PCB为重点关注方向_10页_1mb

电子行业基金重仓及超配比例环比上升，AI PCB为主要配置方向

2025年Q2，SW电子行业基金重仓比例、超配比例及适配比例均较上一季度有所提升，基金对电子行业关注度持续增强。本期基金重仓比例为17.22%，超配比例达8.27%，均创近年来季度新高，显示基金对行业未来发展的信心。

基金机构在Q2重点加仓AI算力建设与半导体自主可控相关的领域，PCB产业链表现突出，胜宏科技、沪电股份等企业因受益于AI算力需求增长而成为加仓主力。此外，半导体国产替代需求推动澜起科技、寒武纪、兆易创新等企业获得资金青睐。

元件板块配置比例攀升至1.07%，环比大幅上升0.75个百分点，反映出AI PCB方向成为基金关注重点。但与此同时，基金重仓股前五集中度环比下降2.78%，表明基金配置呈现多元化趋势。

投资建议方面，报告建议关注AI算力建设和半导体自主可控两大领域中具备技术优势的企业。预计国内算力需求将持续增长，同时中美科技摩擦的加剧可能进一步推动半导体自主可控投资机会。

风险方面，需关注科技摩擦升级、技术迭代不及预期、市场竞争加剧等风险因素。投资者需结合市场动态及政策变化审慎评估投资决策。