20211222-国盛证券-交易情绪跟踪第125期_市场情绪高位趋弱_15页_1mb

报告摘要

本报告为交易情绪跟踪第125期，主要分析了当前市场的情绪状态、交易结构变化及微观流动性情况，为投资者提供市场动态与策略参考。

市场情绪高位趋弱：整体市场情绪在高位有所回落，杠杆资金与外资交易盘边际减少，ETF申赎热情降温，年末减持规模仍维持高位。
交易结构分化加剧：个股交易分化系数明显上升，重回高位，市场轮动加快，元宇宙概念推升传媒换手率，而家电、食品饮料和非银金融换手率回落。
市场情绪指标变化：全A涨跌停比值下降，换手率上升；VIX指数回升，显示市场恐慌情绪有所增强；新高与新低个股数量减少，趋势占优个股回升；MACD强势股与弱势股占比均上升，反映市场看多与看空情绪并存。
微观流动性趋紧：货币净回笼规模较大，短期利率与国债利率回升，信用利差扩大，人民币有所贬值；资金供给方面，偏股基金新发规模有限，ETF份额增加，北上资金净流入，但融资余额减少；资金需求方面，IPO融资规模上升，解禁压力加大，产业资本减持规模仍较高。

涨跌分化水平：
- 近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为 $0.11%$、$0.18%$、$0.03%$。
- 二八收益分化降至 $21.46%$，二八成交分化升至24。
交易集中度：
- 个股交易集中度回落，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别环比下降 $2.03%$、$2.5%$、$2.31%$，历史分位数分别为 $58.6%$、$67%$、$71.8%$。
- 行业交易集中度整体回落，前1%、前5%、前10%行业成交占比分别环比变动 $0.2%$、$-0.24%$、$-0.41%$，历史分位数分别为 $1.3%$、$5.5%$、$13.1%$。
交易分化水平：
- 个股交易分化系数回升，前1%、前5%、前10%个股分化系数分别环比上升 $9.42%$、$2.47%$、$1.36%$，历史分位数分别为 $96.5%$、$88.4%$、$86.2%$。
- 行业交易分化系数回落，前1%、前5%、前10%行业分化系数分别环比变动 $-0.69%$、$0%$、$-1.26%$，历史分位数分别为 $46.3%$、$62.8%$、$64.9%$。

货币松紧：
- 货币净回笼4500亿元，短期利率下行，Shibor与国债利率整体回升，信用利差扩大，人民币贬值。
- 央行通过公开市场操作实现货币投放5500亿元，回笼10000亿元。
- R007与DR007利率分别达到 $2.30%$、$2.11%$，利差为 $0.18%$。
资金供给：
- 偏股基金新发规模约166.72亿元，ETF份额环比增加28.58亿份，北上资金净流入114.67亿元，融资余额环比减少15.53亿元。
- 北上资金净流入前三大行业为非银金融、钢铁、电力设备，净流出行业为医药生物、有色金属、汽车。
- 融资净买入行业为纺织服饰、银行、美容护理，净卖出行业为非银金融、交通运输、电子。
资金需求：
- 上周IPO新增8家，首发融资规模370.83亿元；产业资本减持约179.71亿元。
- 本周解禁压力回升，解禁规模约780.73亿元，其中主板、创业板、科创板解禁规模分别为364.73亿元、316.36亿元、90.01亿元。