20240126-中财期货-苯乙烯周报_供应低位回升_纯苯利润暂稳_EB或震荡_7页_1mb

苯乙烯市场分析总结

核心观点

• 短期和中期走势均判断为震荡。
• 操作建议为观望。
• 当前供需矛盾不突出。

核心逻辑

供应端

• 开工率支撑小幅下降，为679%，结束连续两降。
• 部分装置重启，供应逐步恢复，呈现低位回升趋势。

库存方面

• 总库存261万吨，环比小幅上升，同比降幅收窄，处于历史同期中性水平。
• 江苏港口季节性累库速度偏慢，需求减量及假期临近，工厂主动去库。

需求端

• 下游综合开工下降，成品库存不高，但个别品种如EPS略高。
• 节前备货结束，下游逐步转入假期降负阶段。

成本端

• EIA库存去化，油价站上80美元/桶，苯乙烯成本支撑强化。
• 纯苯加工费及苯乙烯非一体化利润走势分化，但整体成本支撑偏强。

风险提示

• 国际油价大幅波动：利多因素显著。
• 需求恢复不及预期：利空因素显著。
• 装置开工不稳：对市场有一定支撑作用。

关键关注点

• 装置检修与重启动态。
• 库存及提库节奏。
• 到港及到货情况。

总结

当前苯乙烯市场供需相对平衡，短期震荡为主，需密切关注油价及下游需求变化。