2017-831812·宇寿医疗·公开转让说明书_212页_3mb

无锡市宇寿医疗器械股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

无锡市宇寿医疗器械股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于一次性医疗器械（如自毁式、安全式、高压式注射器）研发、生产与销售的高新技术企业。公司成立于1997年，2011年整体变更为股份公司，并于2014年12月在新三板公开转让。公司主要产品为注射器，占公司营业收入的90%以上，其主要客户包括德国HELM公司、俄罗斯RAFEL公司等海外客户。公司目前在无锡新区拥有租赁厂房，用于应对生产场地搬迁风险。

主要观点与关键信息

1. 公司基本情况

• 公司全称为“无锡市宇寿医疗器械股份有限公司”，成立于1997年6月19日，注册资本为5,000万元。
• 公司的主营业务为自毁式、安全式、高压式注射器等一次性医疗器械的研发、生产与销售，属于专用设备制造业（C35）中的医疗仪器设备及器械制造行业（C358）。
• 公司实际控制人为冯忠与冯志凌，合计持股73.15%。

2. 股权结构与股东信息

• 公司股东包括冯忠（36.61%）、冯志凌（23.39%）、同成创展（17.81%）、无锡英航（8.19%）、益宇投资（7.64%）等。
• 公司股权结构清晰，冯忠与冯志凌通过无锡英航和益宇投资间接持股。
• 公司在2014年6月完成第一次股权转让，同成创展持有的8.19%股权由无锡英航回购。

3. 主要风险提示

• 生产场地搬迁风险：公司部分生产场地位于无锡市东北塘镇，存在因城市规划调整而被搬迁的风险。公司已取得拆迁办的证明，搬迁计划预计于2016年完成，期间将通过调整生产、分批搬迁等方式保障生产稳定。
• 技术研发风险：公司拥有技术领先优势，但新产品开发周期长，若技术更新缓慢或市场预测失误，可能影响公司盈利能力。
• 科研人才流失与核心技术泄密风险：公司重视技术研发，但面临人才竞争激烈，存在人才流失与技术泄密的潜在风险。
• 产品质量风险：公司严格遵循GMP规范，但产品质量问题可能导致法律纠纷、品牌受损及经营影响。
• 产品注册风险：公司需持续更新国内与国际注册资质，若不能及时完成，将影响产品销售与公司业绩。
• 税收优惠与政府补贴变动风险：公司享受高新技术企业税收优惠，若资格到期无法续期，将影响公司利润。
• 产品外销风险：公司海外销售收入占比高（最高达76.24%），受国际政治经济环境、汇率波动、出口政策等因素影响较大。
• 汇率变动风险：公司可能因汇率波动影响海外销售竞争力与利润。
• 主要产品集中风险：公司主要依赖注射器产品系列，若该系列产品受到政策、技术或市场变化影响，将对公司盈利能力造成较大冲击。
• 股东回购风险：公司未能达到业绩目标，同成创展已开始行使回购权，公司通过自筹资金或引入新投资等方式应对。

4. 公司治理结构

• 公司已建立完善的法人治理结构，包括股东大会、董事会、监事会。
• 公司已制定“三会”议事规则，确保公司治理合法合规。
• 实际控制人冯忠与冯志凌合计持有公司73.15%的投票权，可能对公司经营决策产生较大影响。

5. 历史沿革

• 公司前身是锡山市一次性医疗用品厂，后由冯忠、冯志凌等人设立为中外合资企业“宇寿制品”。
• 公司经历了多次增资与股权转让，其中2011年4月引入同成创展作为战略投资者，通过“对赌协议”约定业绩目标。
• 公司于2011年9月整体变更为股份公司，注册资本为5,000万元。

6. 财务状况

• 公司财务数据表明，其主要收入来源为注射器产品，2012-2014年1-8月海外销售收入占比分别为76.24%、65.67%和64.11%。
• 公司享受高新技术企业税收优惠，2012年和2013年分别获得222.23万元和233.36万元的所得税减免。
• 公司未发生因产品质量问题引发的纠纷，但存在因产品责任索赔、法律诉讼等带来的潜在风险。

7. 搬迁计划

• 公司计划在2016年完成新厂区建设与搬迁，新厂区位于无锡国家高新技术产业开发区，已通过GMP验收。
• 搬迁计划分四次进行，每次搬迁不影响未搬迁设备的正常生产，且新厂区具备2.12亿支的生产能力。
• 公司将通过调整生产计划、租赁欧特厂区等方式，尽量减少搬迁对经营的影响。

结构总结

• 公司概况：公司为一次性医疗器械制造商，主营业务为注射器，注册资本5,000万元。
• 股权结构：公司由冯忠、冯志凌、同成创展等股东组成，实际控制人持股73.15%。
• 风险提示：公司面临生产搬迁、技术研发、人才流失、产品质量、注册、税收优惠、外销、汇率、产品集中、股东回购、实际控制人控制等风险。
• 治理结构：公司已建立“三会”制度，但实际控制人持股比例较高，可能影响公司独立性。
• 历史沿革：公司由一次性医疗用品厂改制而来，历经多次增资与股权转让，最终整体变更为股份公司。
• 财务表现：公司海外销售收入占比高，享受税收优惠，但存在业绩不达预期的对赌风险。
• 搬迁计划：公司计划在2016年完成新厂区搬迁，新厂区具备较高生产能力，搬迁过程将尽量不影响正常生产。

总结

无锡市宇寿医疗器械股份有限公司是一家专注于一次性医疗器械研发、生产与销售的企业，具有较强的技术优势和市场占有率。公司在2014年启动公开转让程序，面临诸多风险，包括生产场地搬迁、技术研发、人才流失、产品质量、注册、税收优惠、外销、汇率、产品集中、股东回购、实际控制人控制等。公司已制定详细搬迁计划，并通过租赁厂区、调整生产等方式减少搬迁对经营的影响。同时，公司股权结构清晰，但实际控制人持股比例较高，可能对公司治理产生一定影响。公司未来将积极应对各项风险，推动业绩增长及转板工作，以确保持续经营能力。