20240729-中泰期货-白糖品种市场表现与基本面周度报告_内糖探底回升_因低吸刺激_20页_1mb

白糖市场周度分析总结（2024年7月29日）

本周白糖市场国际糖价低开后探底回升运行，国内郑糖期货亦跟随反弹。

1. 国际市场

   • 巴西因甘蔗产糖率下降，7月上半月产量同比降幅显著（降超97%），对市场情绪形成支撑。
   • 印度种植面积增加且政策未放松，但出口潜力仍待观察。
   • 泰国食糖产量预估增长，出口则减少。
   • 时点来看：净利空组合，机构StoneX预计2024/25榨季全球糖市过剩量从251万吨下调130万吨至121万吨。

2. 国内现货与期货

   • 7月上半月原糖实际到港量及预报到港量均提示短期进口压力。
   • 但上游库存仍处低位（工业库存近十年次低位），下游消费表现偏弱。
   • 郑糖周内止跌反弹，构成“内糖抗跌”属性。

3. 风??因素

   • 政策变化（如进口关税调整）是主要扰动因素之一。
   • 技术上呈现震荡格局，短线金叉趋势依然存在。

行情结论

市场处于阶段性去库存与宏观避险并行环境，价格企稳但部分利空仍待验证，建议短线交易下关注多空平衡点。

> 注：数据来源于文华财经、iFinD、泛糖科技及中泰期货报告，单位保留对应数字单位。