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报告摘要

铜期货日报总结（2026年4月10日）

一、核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析了铜期货市场近期走势及行业动态，旨在为投资者提供参考信息。报告指出，沪铜近期呈现震荡走势，受中东局势影响，市场做多情绪有所降温，沪铜总持仓和总成交均出现下降。现货价格下跌160元至97525元/吨，由于区域货源偏紧，月差收窄，现货转为升水20元。SMM数据显示，国内社会库存较上周下降2.33%，降至31.94万吨，显示国内供需偏紧。进口窗口继续打开，比值小幅回升至7.73，LME库存下降1825吨，主要由于高雄仓库去库1275吨。预计后续LME亚洲仓库将继续去库，而北美仓库可能累库，但全球库存压力在中国需求带动下将逐渐减轻，基本面仍对铜价形成支撑。短期来看，伊朗局势波折预计将继续影响铜价，但铜价仍以低多为主。

二、主要观点

沪铜走势：沪铜震荡，市场做多情绪降温，总持仓和总成交下降。
现货市场：现货价格下跌，月差收窄，现货转为升水。
库存变化：国内社会库存连续四周去库，LME库存下降。
供需分析：国内炼厂检修导致国产到货减少，进口铜补充难以完全弥补供需差。
LME库存趋势：亚洲仓库去库，北美仓库累库，但全球库存压力减轻。
基本面支撑：铜价仍受基本面支撑，以低多为主。
中东局势影响：以色列袭击黎巴嫩，中东局势升温，短期对铜价形成扰动。

三、行业要闻

Bezant Resources：发布纳米比亚Hope and Gorob铜金矿项目的全新矿产资源估算（MRE），资源量大幅增长，矿山寿命延长，剥采比下降，将带来成本节约。
Sandfire Resources：2026财年第三季度铜当量产量为3.45万吨，年初至今产量达10.65万吨，实际产出预计处于指导区间的较低端。公司下调资本支出指引至2.25亿美元，主要因Kalkaroo项目延迟和MATSA铜矿新尾矿设施建设节奏放缓。

四、建信期货研究团队

研究员：
- 张平：021-60635734，邮箱：zhangping@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3015713
- 余菲菲：021-60635729，邮箱：yufeifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3025190
- 彭婧霖：021-60635740，邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3075681