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铜期货日报总结（2025年12月18日）

一、核心内容概述

本报告为建信期货有色金属研究团队发布的铜期货市场分析，涵盖当日铜价走势、市场情绪变化、行业动态及公司业务信息等内容。

二、行情回顾与操作建议

1. 沪铜走势

• 走势：沪铜价格重心小幅上移。
• 盘面价差：日内沪铜现货价格上涨445点至92145。
• 贴水情况：贴水扩大25点至150点，现货亏损扩大至千元以上。
• 比值变化：比值大幅下降，影响现货与期货价差。

2. 市场情绪

• 央行表态：日本央行前副行长表示应避免过早加息和过度紧缩，市场情绪明显缓解。
• 风险资产表现：市场情绪改善带动风险资产全线上涨。
• 操作建议：短期内市场交易重心在日央行本周五的利率决议上，任何鸽派信号都将对盘面情绪产生积极影响；然而，由于基本面仍强劲，鹰派信号对铜价的打压有限。预计铜价将继续高位震荡。

三、行业要闻

1. 加拿大铜矿合并

• 交易方：英美资源集团（Anglo American）与泰克资源（Teck Resources）。
• 交易金额：530亿美元。
• 新公司名称：Anglo Teck。
• 总部迁移：总部将从伦敦迁至加拿大温哥华。
• 投资承诺：
  • 5年内投资至少45亿加元（约32亿美元）。
  • 15年内投资额增至100亿加元（约73亿美元）。
  • 设立全球关键矿产研究与创新学院，投入至少1亿加元（约7300万美元）。
• 项目进展：该交易预计需18个月完成全球监管审批，新公司铜产量将占全球市场份额近5%。

2. JX金属公司出售Quechua铜矿

• 交易方：JX金属公司出售其控股的泛太平洋铜业（PPC）持有的Quechua铜矿项目全部股权给嘉能可。
• 项目背景：
  • 该项目为未开发的绿地项目。
  • 预计投资额约12.9亿美元。
  • PPC自2007年获得项目权益后，多次进行可行性研究，曾计划2012年投产，目标年产21万吨铜精矿（约合6万吨铜金属），但始终未进入开发阶段。
• 战略调整：此次出售是JX金属公司从波动性较大的矿业开采业务向先进材料业务转型的一部分。

四、建信期货研究发展部信息

• 研究团队：

  • 张平（电话：021-60635734，邮箱：zhangping@cbb.ccbfutures.com，资格号：F3015713）
  • 余菲菲（电话：021-60635729，邮箱：yufeifei@ccb.ccbfutures.com，资格号：F3025190）
  • 彭婧霖（电话：021-60635740，邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com，资格号：F3075681）

• 免责声明：

  • 本报告由建信期货研究发展部撰写。
  • 仅供参考，不构成投资建议。
  • 市场有风险，投资需谨慎。
  • 报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或准确性。
  • 未经书面授权，不得以任何形式复制、分发或引用本报告内容。

五、建信期货业务机构信息

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548。
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269。
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761。
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805。
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360。
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193。
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455。
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932。
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327。
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275。
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081。
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592。
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527。
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988。
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888。
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726。

六、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼。
• 邮编：200120。
• 全国客服电话：400-90-95533转5。
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com。
• 网址：http://www.ccbfutures.com。