20230630-广发期货-2023年下半年行情展望_纯碱–预期过剩将转为实质性过剩_远月保持逢高空思路_10页_1mb

纯碱行业下半年行情分析

标题： 广发期货纯碱2023年下半年行情展望

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核心观点：

1. 主要判断：
   • 2023年下半年纯碱的供需将由“预期过剩”转向“实质性过剩”。
   • 7-8月份为多空博弈期，9月后利空主导。
   • 9月后纯碱01合约可能突破下方成本线，进入逢高空阶段。

具体结论：

• 供给端： 年内新增产能将集中释放，尤其9月后期金山和下游厂商大量投产，每月供应量增幅显著(7-8月预计增加20-30万吨，9月后增至55万吨/月以上)，同比增幅14-16%。
• 需求端： 浮法和光伏玻璃均有产能扩张，但增速远低于供应增长(总新增产能约35万吨，增幅58%)，导致需求跟不上供应快速增加。
• 库存情况： 预计9月后库存开始大幅攀升，年底可能达到140-180万吨。
• 操作建议： 9月份之后，坚持“逢高空”逻辑。

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